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购买Ratnamani金属; 1075卢比的目标:ICICI直接

时间:2021-05-15 17:00:16 | 来源:

ICICI Direct关于Ratnamani金属的研究报告

Ratnamani Metals and Tubes报告了19财年第二季度的强劲表现。该业绩是受到不锈钢和碳钢部门同比实现较高业绩的推动所致。不锈钢部门报告的销售额约为5651吨(同比下降2.3%;环比增长41.9%),高于我们估计的4200吨。碳钢部门的销量为〜76653吨(同比增长212.3%,环比增长7.8%,高于我们的估计值74375吨)。该季度的总营业收入为730.3千万卢比(同比增长129.9%,比上一季度增长19.9%),高于我们估计的655.6千万卢比。EBITDA利润率为15.9%(2018财年第二季度:16.1%,19财年第一季度:14.9%)和我们的估计14.8%)。本季度的EBITDA为1.160亿卢比,比去年同期增长126.7%,比上一季度增长28.2%(我们的估计:税前利润为9.7亿卢比,为69.3千万卢比,比去年同期增长159%,环比增长20.2%(我们估计为62.5千万卢比)。

外表

我们继续以20倍FY20E的EV / EBITDA估值股票,并将目标价格定为1075卢比。我们维持对该股的买入建议。

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