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Havells印度有限公司19财年第二季度收益电话会议

时间:2021-05-09 17:00:13 | 来源:

这是Havells India Limited与分析师进行的管理层电话会议的逐字记录。

主持人:女士们,先生们,大家好,欢迎参加由SBICAP Securities主办的Havells India FY19 Q2收益电话会议。提醒一下,所有参与者线路都将处于仅侦听模式。演讲结束后,您将有机会提出问题。如果在电话会议期间需要帮助,请在按键电话上先按“ *”再按“ 0”向操作员发出信号。请注意,该会议正在录制中。我现在将会议移交给SBICAP Securities的Abhineet Anand先生。谢谢您,先生。

Abhineet Anand:谢谢斯坦福。大家晚上好,欢迎参加Havells Indian Limited的FY19第二季度业绩发布电话会议。今天,我们在管理层的代表是董事长兼董事总经理Anil Rai Gupta先生,专职董事兼集团首席财务官Rajesh Kumar Gupta和执行董事Rajiv Goel先生。我现在将移交给管理层。先生,交给你了。

Anil Rai Gupta:谢谢你Abhineet。大家晚上好。首先为今天改变这一点而道歉,但是我们知道明天是孟买的假期,而且我们的董事会会议是在今天晚些时候举行的,因此我相信您一定已经收到了信息备忘录。因此,在结果方面,我们也很高兴在Havells的所有垂直领域实现垂直增长。增长仍然有一定的基础效应,但我们相信我们正在获得品牌吸引力和市场份额。由于不利的季节,外汇不利因素和渠道库存,劳埃德的季度表现平淡。

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我们预计在接下来的六个月中会有所恢复,尤其是在接下来的几个月中,我们应该也要准备用于制造空调的新工厂。在利润率方面,主要影响力归因于电缆,因为上一季度的利润率得益于库存的增加,而本季度则由于大宗商品价格的剧烈波动而受到影响。总而言之,我要说的是,需求情况似乎正在改善,而Havells可以从中获得最大收益。Abhineet我们现在可以进行问答。

主持人:女士们,先生们,我们现在开始问答环节。第一个问题来自汇丰银行的Shrinidhi Karlekar。请继续。

Shrinidhi Karlekar:我对房间空调制造厂的问题很少。您的第一个先生是该工厂第四季度投产的目标,更重要的是,先生您是否有可能对您打算在第一年运营中实现的本地化程度发表评论?

Anil Rai Gupta:我认为我们认为我们正在推进的Shrinidhi工厂应该在第四季度开始组装,这就是我们所强调的。就本地化而言,您还知道,在AC中,仍需要将近30%到40%的产品进行进口,但是我们的努力是最大数量将在内部或本地生产。我认为这些事情将会发展。所以也许再过四分之一左右,我认为我们将能够更好地回答这个问题。

Shrinidhi Karlekar:主席先生,关于工厂的最后一个问题,请问有没有可能从您的新工厂(仅是工厂编号)的角度来看,FY20的产量会增加多少,就可以理解。真的在这种习俗职责增加的情况下,而哈维尔在这方面似乎受到了不成比例的影响?

Anil Rai Gupta:您非常了解Shrinidhi这个行业。我认为第一季仍将在这里组装,部分也可能是进口的。我们认为,从本十月至十二月的季度开始的第三季度,我认为我们的本地化水平将大大提高。我认为在19-20年之后,我们应该内部采购60%到70%的资源。

主持人:下一个问题来自德意志银行的Abhishek Puri。请继续。

Abhishek Puri:先生,有两件事–首先是劳埃德(Lloyd)业务的一部分,因此,其已动用的资本已与已披露的最后一个季度数字相比有所增加,所以您能告诉我们现在系统中的库存是否增加了吗?库存?其次,在电缆业务方面,先生,您能否给我们提供潜在的销量增长数字?

拉吉夫·戈尔(Rajiv Goel):在库存方面,您知道该季节有些松弛。因此,我们看到的影响也来自债权人的付款,这并不完全归因于库存,而且从总体上看,我们认为库存与去年计划的大致相同,但受到了很大的影响渠道库存和淡季导致的季节性和松弛程度。

Anil Rai Gupta:在电缆方面,本季度的销量增长约为20%。

主持人:下一个问题来自瑞士信贷的Arnab Mitra。请继续。

Arnab Mitra:第一个问题是您在本季度看到非常高的增长的开关设备业务。在过去的几年中,这个细分市场一直处于沉默状态,因此,就出口或其他方面而言,是否有任何归因于此呢?或者,就开关设备业务的更快增长而言,您是否认为这是趋势变化?

Anil Rai Gupta:我会说这是多种因素共同作用的结果。其中一个出口仍是该业务的一小部分,但本季度已显示出改善。我们还拥有工业开关设备业务,我们看到由于电气化项目而增加了政府需求。在住宅方面,我想说随着需求的增加和项目的竣工,需求的需求会略有改善。因此,第四方面也比去年有一点基础效果。去年开始GST时,我们的起步价为28%,最初,我会说信贷部门或消费者购买材料的惯性。因此,我将综合考虑因素,但是在一段时间内,它肯定要比需求情景出现一两年之前更好。

Arnab Mitra:其次,在ECD业务上,您的发布在这里继续保持着强劲的增长,其中有些归功于净水器和个人修饰,但是我猜这些还相对较小。那么,您仍然能够极大地发展粉丝业务以实现这种40%的增长吗?

Anil Rai Gupta:是的,我认为我们所说的是净水器,个人修饰已经开始在消费者中获得良好的吸引力。因此,这使我们充满信心,因为我们进入新产品类别的目标是在几年内必须成为行业的佼佼者,并在人力,分销,品牌和产品方面的投资不断保持强劲,因此我认为显示出非常积极的结果。但是正如您正确地说的那样,这些在整个消费者业务中仍然只是很小的一部分。因此,作为业务最大部分的粉丝必须大幅增长才能实现这种增长。因此,粉丝的表现非常出色,热水器的表现也非常不错,家用电器也重新回到了正轨,当然所有这些因素加在一起给我们带来了可观的增长,当然,正如我所说的那样,效果也一样。

Arnab Mitra:如果我可以压缩利润,您已经提到了输入成本的上涨,那么不仅是电缆的利润压力很大,而且总的来说,在某些部门的整体业务中,价格上涨之间存在一定的滞后性似乎更加短暂。和投入成本,或者由于投入成本的不利因素,我们是否应该将今年看作是利润增长实际上很难的一年?

Anil Rai Gupta:是的,我想说这个特定季度主要受到电缆和电线的影响,但是总的来说,当商品价格处于高位时,很难扩大利润率,但是至少我们已经看到了保持所有其他业务利润率的能力和电缆和电线由于特定季度的影响,但我们已经能够在所有业务中保持利润率。

主持人:下一个问题来自Jefferies的Sonali Salgaonkar。请继续。

Sonali Salgaonkar:我的第一个问题是,由于我们本季度在电缆中使用的铜,您是否能够大致量化库存损失?

Anil Rai Gupta:因此,没有库存损失,在价格传递和突然出现巨大波动之间存在时间间隔,这可能会导致更正发生,并且在一段时间内,如果我们查看更长的时间,则价格会趋于平稳,但是这个特定的季度出现过……。一般而言,我们的电缆余量和电线余量之和在15%到17%之间。这个特定季度下降到14%,因此您可以做一个粗略的数学运算,看看会产生多大的影响。

Sonali Salgaonkar:我们能否假设稳态为15%到17%,并在接下来的几个季度恢复到稳态?

Anil Rai Gupta:是的,在接下来的几个季度中,它将恢复到这些水平。

Sonali Salgaonkar:主席先生,我的第二个问题是目前的需求情况,我的意思是考虑到我们从节日开始,什么样的需求回升,您是否看到需求回升,特别是在耐用性和家电方面?

Anil Rai Gupta:这个季节开始的很好,我认为今年排灯节还比较晚,与去年10月相比,现在是11月中旬,但至少我们看到今年的一些早期趋势应该会更好。

主持人:下一个问题来自IDFC Mutual Fund的Kartik Mehta。请继续。

卡蒂克·梅塔(Kartik Mehta):如果您只想强调一下开关设备中工业和住宅之间的组合,我对电线电缆和开关设备部分有几个问题?

Anil Rai Gupta:因此,正如我们一贯坚持的那样,我们的业务主要是约70%的住宅和30%的工业。所以那是现在的分手。

卡蒂克·梅塔(Kartik Mehta):但是您说工业正在回暖,所以我认为它应该上涨了?

Anil Rai Gupta:可能是1%或2%。

卡蒂克·梅塔(Kartik Mehta):纯粹的B2B业务有多少,因为我了解我们已经投资了B2B团队,并且我们开始积极地追逐这些新的垂直市场,B2B在总电线电缆和开关设备中的贡献是什么?

Anil Rai Gupta:电线和电缆,我们有两个业务。一个纯粹是工业性质,另一个完全是国内性质。所以我认为B2B我们必须看到跨越所有产品类别而不是业务服务。因此,对于B2B,我们有两个方面。一种进入工业客户群,另一种进入住宅客户群,因为现在更加关注这些独立的团队,因此我们看到这些细分市场的增长速度快于市场增长,因为这对我们来说仍然很小。因此,可以肯定的是,他们在整个业务中所占的份额正在增加,但是我仍然会说,在整个业务中,它所占的比例很小。

卡蒂克·梅塔(Kartik Mehta):因此,我可能想知道B2B饼的增长是否比其他情况快。

Anil Rai Gupta:通常,是的,它的增长速度更快,但并没有真正在很大程度上影响整体增长。

卡蒂克·梅塔(Kartik Mehta):给定产品组合会对利润率产生一些影响?

Anil Rai Gupta:否。请参见B2B不会更改产品组合。例如,即使是住宅部分,我们说开关设备也应运用于B2B。

卡蒂克·梅塔(Kartik Mehta):B2B中的保证金组合会略低吗?

拉吉夫·戈尔(Rajiv Goel):不必要。B2B并不意味着您以较低的价格出售。您的服务员费用也低得多。看到您进行分销业务时,您还必须支付分销成本,这意味着在B2B中这些成本不存在。因此,net-net的配置文件没有很大不同。

卡蒂克·梅塔(Kartik Mehta):最后,在保证金方面,我了解到您提到,特别是本季度电线和电缆价格的传递存在时间滞后,因此最终您要根据输入成本进行定价的调整。因此,如果可以提一下本季度12%的OPM,您可以从一年的角度看这个前景吗?

Anil Rai Gupta:因此,我们已经说过,如果您看到电缆和电线的当前OPM为14%,并且由于我们强调了这一点,则通常会徘徊在15%至17%之间,这是我们认为应该在接下来的几个季度恢复的水平。

卡蒂克·梅塔(Kartik Mehta):因此,在今年余下的时间里,混合利润率应高于13%?

Anil Rai Gupta:我认为您将不得不根据各种业务的增长情况进行计算。因此,这完全取决于产品组合以及每个细分市场的增长。因此,我们不能真正承诺一定数量。

主持人:下一个问题来自JM Financials的Achal Lohade。请继续。

阿哈尔·洛哈德(Achal Lohade):我只是想检查一下我是否查看了A&P支出,它在本季度似乎已经有了相当有意义的增长,尤其是关于Havells A&P,其同比增长了66%,几乎是60个基点,这也是导致利润率略微下降的原因这么说,从年度的角度来看,您如何看待A&P,会与去年持平吗?还是您认为Havells会有所增加?

Anil Rai Gupta:我要说的是,如果您看本季度的话,哈维尔的A&P约为3%,并且这种情况将继续保持下去。去年为2.3%,这是一个特殊的季度,因为去年我们在商品及服务税过渡期间有意削减了A&P。您知道我们也不太确定需求方面。否则,通常我们的水平约为3%。

阿哈尔·洛哈德(Achal Lohade):第二个问题是,如果我看看ECD业务所使用的资本,它的QOQ已从170千万增至275千万,如果您能帮助我们了解原因,很大程度上与季节性有关,因为我们看不到发生在去年?

Anil Rai Gupta:正如我们所说,这是由于排灯节季节的到来。排灯节去年早些时候,因此本季度的许多销售也在第二季度发生。它是排灯节季节以及即将来临的冬季的热水器和某些家用电器取暖产品库存的积累。因此,这是一个积累,我认为在几天里并没有真正的大幅度增长。

主持人:下一个问题来自高盛(Goldman Sachs)的Pulkit Patni。请继续。

Pulkit Patni:我的第一个问题是劳埃德(Lloyd),如果您能讨论一下该策略将是一件好事,因为我们期望的是渠道中有库存时,我们并不期望利润率会受到实际影响。因此,如果您能谈谈我们应该如何从劳埃德的利润率轨迹以及我们对该业务增长的期望来看下半年的劳埃德(Lloyd)问题,那是我的第一题?

拉吉夫·戈尔(Rajiv Goel):因此,如果您看到我们说有外汇的保证金,那么我绝对认为在这种寂静的环境中,我们一直在关注我们所传递的东西,因为行业也未对此做出回应。因此,由于外汇不利因素,成本上升了,而价格却没有反映出来。我认为,正如我们在接下来的六个月中在评论中所指出的那样,我们认为情况应该会有所改善,我们应该能够将其延续下去,并实现增长。我认为我们仍然对增长持乐观态度。到处可能存在四分之一的挑战,但总的来说,我认为该行业在需求模式方面非常强劲。而且我认为,就我们正在吸引品牌的品牌而言,我们正在开拓新的渠道,劳埃德(Lloyd)作为Havells的一部分得到了越来越广泛的接受。因此,总的来说,我认为轨迹看起来不错,但可能无法每季度对其进行评论。

Pulkit Patni:主席先生,在照明和固定装置方面,如果我从事EESL业务,增长将会相当不错。当我查看下半部分时,EESL业务的外观如何,或者我们应该期望下半年该业务也不会做出任何有意义的贡献?

Anil Rai Gupta:是的,我认为您应该假设在EESL方面不会做出任何有意义的贡献,但是在照明方面,我们不仅在价值和数量增长方面都非常积极,而且还因为我们被公认是领先的技术参与者照明越来越多,重点关注新技术,例如RGB照明,纪念碑照明,立面

照明,我们专注于B2B,我们将团队隔离,不仅关注各种不同的产品细分市场,而且关注不同类型的客户细分市场。因此,这给予了很多关注。因此,整个照明客户群在专业方面正在发生变化,但在消费者方面,我们当然会越来越深入地进行分销。我认为我们对照明非常满意,并且我们有很大的空间来改善我们在消费者心目中的感知。

Pulkit Patni:而且价格在照明领域也普遍保持稳定吗?

Anil Rai Gupta:通常,在过去的几年中,照明设备已经发生了很大的价格侵蚀,并且这种情况还在继续发生。实际上,如果您真的看到我们的照明设备销量增长超过30%,而价值增长约为18%,尽管如此,我们仍然保持着一定的利润。因此,总体而言,我们对能够在照明业务中部署的策略感到非常满意。

主持人:下一个问题来自HDFC Securities的Naveen Trivedi。请继续。

Naveen Trivedi:我的第一个问题是在照明方面,只是想知道尽管收入增长疲弱,但利润率状况有所改善,我们能否期望前EESL的利润率轨迹将继续显示出增长?

Anil Rai Gupta:我会说它介于27%到30%之间,这是我们一直期望的范围。

Naveen Trivedi:您说过,EESL在19财年将不复存在,那么我们可以期望继续开展这种业务对我们来说不再存在吗?

Anil Rai Gupta:我们一直在机会主义地看待这项业务。我们一直坚持认为,我们希望看到一家消费者能够理解技术的,利润可观的业务。因此,我不认为我们真的可以对此发表评论,除非并且直到出现一些新的招标会,其中要尊重产品和价格。因此,我们将不得不单独查看它。

Naveen Trivedi:我的最后一个问题是其他费用方面的任何一次性支出,例如考虑到我们在第一季度报告的增长情况,其他费用却被忽略了,所以如果是这样的话,去年可以一次性支出吗?

Anil Rai Gupta:并不是的。

主持人:下一个问题来自摩根士丹利(Morgan Stanly)的Ashish Jain。请继续。

Ashish Jain:我的问题还是关于电缆和电线的余量。现在,如果我们没有进行任何存货减记,则真正推动了利润率收缩的原因是,如果我的数字正确,那么本季度铜价将连续下降,这反过来又损害了我们的定价优势,因此理想情况下应该采取一些库存减记,所以我只想了解是什么导致此电缆和电线的利润减少?

拉吉夫·戈尔(Rajiv Goel):不,正如我们所说,如果没有发生这种情况,保证金应该在我们的平均水平(大约15%至17%)之间。因此,我认为我们应该好几个百分点。

Ashish Jain:因此,我只是想考虑如果没有库存减记,那么本季度电缆和电线利润的实际情况是什么?

Anil Rai Gupta:让我们说,如果我们看看电缆利润率不受国内电线业务的铜价影响的话。您正确的说,国内线材业务不仅下降,而且在本季度末也突然上升。因此,波动很大,以至于将其传递给消费者通常会存在一定的时滞,当价格下降时,您必须立即将其传递给客户,并且还进行了一些库存冲减,以至于所有成本都发生了下降。这生意。这就是为什么在本季度利润率最稳定的国内线材业务实际上受到影响的原因,这就是为什么我们非常有信心它会回来的原因。

Ashish Jain:好的,但是我们现在是否采取了任何提价措施来抵消到本季度末已经发生的价格飙升?

Anil Rai Gupta:这是一个连续的过程,在接下来的10到15天内,任何主要商品价格的上涨或下跌都会持续下去。

主持人:下一个问题来自Elara Capital的Harshit Kapadia。请继续。

Harshit Kapadia:只是想停留在电缆和电线领域,所以您能按收入划分电缆和电线这一季度的情况吗?既然您说过住宅领域,房地产市场正在回暖我们可以预期电线部门的增长远高于前两个季度的水平吗?

Anil Rai Gupta:所以实际上我会说目前大约是50-50。在这个特定季度中,工业方面的增长更高,但这更多是因为基数效应,因为去年地下电缆突然间我会说承包商和买家购买方面的惯性很大,因为地下电缆也来了含28%的商品及服务税因此,第二季度是一个安静的季度,但总体而言大约是50-50。

Harshit Kapadia:那么,如果可以突出显示,您将看到电缆中哪些领域正在增长?

Anil Rai Gupta:在很大程度上,我们看到与基础架构相关的信息。如此众多的项目正在如火如荼地进行,政府的关注也在此提供帮助。很大程度上是由基础设施驱动的,是一些房地产项目,开发人员专注于完工,因此我们也看到了吸引力。

主持人:下一个问题来自Motilal Oswal的Niket Shah。请继续。

耐克·沙(Niket Shah):考虑到Voltas Beko最近也要推出,并且最近也要进行相当激进的发布,所以首先想知道两个问题,因此,如何在AC的一级市场中获得更多的空壳空间?就劳埃德而言,是否属于非AC类别,是否意味着我们还必须在这些分销渠道中提高利润率?

Anil Rai Gupta:我认为,劳埃德(Lloyd)或哈维尔(Havells)加入劳埃德(Lloyd)的最大好处之一就是将劳埃德(Lloyd)扩展到了迄今为​​止还不存在的许多新渠道。因此,正如我们前面所解释的那样,劳埃德(Lloyd)更像是进入零售店的分销品牌,但现在它在现代格式零售,区域零售的所有类别中都可以使用。因此,我觉得我们的货架空间在过去的一年中增长了很多,并且每天都在增长。因此,我认为这不是主要挑战,尤其是在劳埃德加入Havells的情况下,这也极大地促进了该行业的信心,因此,我认为我们必须从这一角度来看。毫无疑问,新的竞争将继续存在,并且过去一直存在,并将继续存在。

耐克·沙(Niket Shah):但是就分销商而言,在保证金方面,我们与其他同行大致上是一致的。

Anil Rai Gupta:当然可以

耐克·沙(Niket Shah):第二个问题是在AC类别中的劳埃德品牌本身,我们在Tier-2,Tier-3市场中非常强大,很显然,您努力进入Tier-1市场,您如何改变品牌认知度劳埃德。我们不应被称为高级品牌。因此,这是一个问题,我的意思是类似的问题,即劳埃德AC与Voltas AC之间的价格差距现在是多少?

Anil Rai Gupta:我认为对我们来说最好不要说,如果你们是如此适应于进行频道检查,那可能会更好,如果您对此进行频道检查,可能会更好。在劳埃德案中,人们的知觉有了很大的改善。我们在品牌建设,我们在贸易以及消费者心目中以及在价格反映中的认知度上的大量投入。因此,并不是利润率在增加,而是我们不断提供越来越多的产品功能。从而使消费者的认知以及服务水平不断提高。因此,如果我们在过去的一年半中取得了很多成就,那么这项不断的研究证明了我们一直在做的事情就是对劳埃德(Lloyd)消费者的观念有所改善。

主持人:下一个问题来自SBICAP Securities的Abhineet Anand。请继续。

Abhineet Anand:爵士只是想知道在劳埃德(Lloyd)这个季度我们会对外汇产生什么影响,如果是的话,这个数字是多少?

拉吉夫·戈尔(Rajiv Goel):这主要是在我们的齿轮上,因为无论我们收到多少,这已成为库存成本的一部分。因此,我认为库存成本因此上升了5%至6%。我认为我们最终说的这一点将在未来六个月内得到调整。

Abhineet Anand:因此,销售额占销售额的5%至6%。

拉吉夫·戈尔(Rajiv Goel):我不是说库存成本上升,因为本季度美元已经升值了这么多。

Abhineet Anand:因此,如果我将齿轮调整5%到6%,那将是数字。

拉吉夫·戈尔(Rajiv Goel):不,我不认为您可以采用这种方式,但是可以肯定地说,外汇在成本部分上存在很大的波动。因此,我认为您不能以此为基础进行计算,也许您可​​以根据需要将其脱机。

主持人:下一个问题来自IIFL的Nayan Parakh。请继续。

纳扬·帕拉克(Nayan Parakh):鉴于我们在本季度看到的加息,您是否可以分享您对风扇市场的展望,市场是否也保持了增长,或者在当前季度中我们已经获得了显着的市场份额,前景如何?

Anil Rai Gupta:我们相信我们已经获得了市场份额,并且目前我们还没有任何研究结果,但这是通过我们进行的渠道讨论得出的。因此,我们似乎已经获得了市场份额。我认为,正如我们过去所说的那样,我们也非常关注扩展模型,这使我们对客户对Havells品牌的看法感到满意。我想我们对产品品牌和分销的关注肯定对我们有所帮助,尽管我们在高端粉丝中拥有最大的市场份额,但我认为我们也在那里获得了市场份额。

纳扬·帕拉克(Nayan Parakh):关于照明领域,您已经表明重点更多地放在增加专业领域上,但是我们还看到价格大幅下跌,您是否感到本季度由于这一原因或我们的战略而存在利润​​逆风?不断变化的产品结构可以抵消吗?

Anil Rai Gupta:就像我之前说的,我们的照明策略已经极大地改善了基于产品和技术的认知度。实际上,我们一直在提高利润率,因此我看不出有什么理由让我们担心价格下跌。我们的业务增长了18%,销量增长了30%以上,利润率也在不断提高。因此,我们对此业务充满希望。

纳扬·帕拉克(Nayan Parakh):只是一个数据点问题,全年的EESL全年销售量是多少?

Anil Rai Gupta:约13亿。

主持人:下一个问题来自富达(Fidelity)的Akshen Thakkar。请继续。

Akshay Thakar:我的问题与本季度无关,只是范围更长一点,如果我们看一下员工的销售成本,在七,八年中它已经从4%上升到8%,我们知道这是来自团队建设的,您正在购买更新的产品,劳埃德本来会对此加以补充,但是通常来说,当您在查看员工成本或人力资源状况时,是否有更大的增长空间或您对它们感到满意,是因为在一段时间内可以增加利润率吗?

Anil Rai Gupta:因此,我想正如您正确地说的那样,在过去的几年中,我们一直在大力投资建设能力。这再次是为了为所有产品类别建立长期的可持续业务,并且当然会不断添加新的产品类别。因此,这需要更多的投资。因此,我认为这是一个健康的水平,我们将在未来继续保持这一水平。因此,在一段时间内,我们将看到这是正常水平。

Akshay Thakar:还有一个问题,当您谈论要为劳埃德等人大量采购内部产品时,这对公司未来两三年的资本支出意味着什么?

Anil Rai Gupta:总体而言,今年我们在劳埃德(Lloyd)工厂的这32.5亿美元中,总资本支出将增长到50亿,但是一旦该工厂投产,我认为总体而言,我们每年的总资本支出将在202.5亿至250亿之间。

主持人:下一个问题来自Mirae Asset公司的Ankit Jain。请继续。

Ankit Jain:因此,仅想了解NBFC最近的流动性,我的意思是,您认为分销合作伙伴会对渠道融资产生任何形式的影响吗?

Anil Rai Gupta:确实,我们没有看到任何重大影响。我们有非常大的银行在支持这一点,我们的资金来源没有NBFC的敞口

Ankit Jain:您大多数的分销合作伙伴都通过银行提供一些渠道的融资吗?

Anil Rai Gupta:我们的渠道融资计划由银行决定,如果您要询问消费者渠道融资或消费者融资。因此,我们要做的只是与银行合作。

主持人:下一个问题来自DSP Mutual Fund的Charanjit Singh。请继续。

Charanjit Singh:先生,您已重点介绍了此专业照明空间。如果您可以给我们提供更多的色彩,例如谁是什么样的客户,或者是基于招标的市场,我们正在这个市场中竞争,那么专业照明的利润率如何?

Anil Rai Gupta:专业照明中有很多颜色。我想说专业照明几乎占了我们业务的40%,并且我们从事这项业务已有15年了。因此,当您使用照明设备时,既要成为专业人士,也要成为消费者。一些公司选择留住更多的消费者,但是从我们进入照明之始就一直专注于专业照明业务。最初由于公司的实力,我们从政府规模和基础设施规模入手,但在过去的两三年中,他们已经建立了针对所有客户群体的能力,无论是政府部门,无论是大型办公大楼,酒店,立面照明。在过去的几年中,当您与Philip和Wipro以及Bajaj和Crompton之类的公司竞争时,我们已经建立了能力,但是我们有专门的团队分别负责专业照明。您询问了保证金状况,通常来说,它与业务的消费者方非常相似。因此,当我们看到混合利润时,我们发现消费者和专业人士之间并没有太大的区别。

Charanjit Singh:在ECD领域,我们在过去几个季度中一直保持强劲增长,从第3季度到第4季度开始,将达到40亿运行率,您是否认为该细分市场可以持续增长,哪些类别将推动未来的增长?

Anil Rai Gupta:我认为您无法真正将第一季度,第二季度推算为第三季度或第四季度,因为消费税对耐用消费品领域产生了重大影响。如果您看到第一季度的主要影响来自去年的ECD部门,那么即使在这个特定季度,也会产生基本影响。因此,我认为总体而言,我们非常有希望,因为我们在ECD领域所做的一切,新产品类别,渠道的扩展以及每个产品类别中越来越多的型号。并不是说与其他业务相比它将有很大的增长。

主持人:下一个问题来自汇丰银行的Shrinidhi Karlekar。请继续。

Shrinidhi Karlekar:我的问题是关于Havells的电子商务策略。先生,请纠正我,如果我错了,但我们的普遍看法是,与您在传统渠道,劳埃德(Lloyd)以及拥有大量家电业务的方式相比,哈维尔家族在电子商务渠道中的实力并不强。在这些类别中,电子商务渠道可能会产生重大影响。主席先生,在这种情况下,我想了解一下您如何看待这个频道,以及您打算如何改善您在该频道中的形象?

Anil Rai Gupta:就渠道策略而言,我们相信无所不在,这是Havells在最近两三年开始的事情,是的,传统上我们更专注于传统的离线渠道,但在过去三年中,我们投入了大量资金成立一支专注于各种渠道(无论是现代格式还是在线区域零售)的团队。我们的战略还在于,我们是一个非常友好的渠道组织,因为我们着眼于他们与公司的长期可持续业务,而不是短期的措施,并且我们始终不考虑任何渠道,无论是在线还是其他渠道另一个专注于快速增长并削弱其他渠道的渠道。因此,我认为我们的在线策略非常谨慎。今天,我们存在于所有在线平台上,但我们不偏爱任何渠道,因此,我想这将是更多的有机增长,而不是任何渠道的(听不清)41:30增长,但我们在线渠道的增长速度非常快,但仍然保持了在线渠道的整体渠道理念。

主持人:下一个问题来自JP Morgan的Latika Chopra。请继续。

Latika Chopra:我的第一个问题是换档,只是回到刚才提到的增长因素上。您提到住宅部分的需求略有改善,这是否表明住房周期有所改善,这意味着尽管下半年的增长率将在全年基础上恢复正常,但该部分的增长率可能会发生变化。现在更有利于朝中低端人群发展?

Anil Rai Gupta:好吧,首先,您的问题的第一部分是,它进展顺利。当我们看到一年或两年之前,实际上没有新的版本出现。今天,我们可以看到一些新版本即将到来,项目关闭也正在发生。因此,住宅领域的需求肯定会上升。我想我目前不会提供任何数字,让我们再看一两个季度,我们的票价如何,事情如何继续,因为正如我所说的,有很多项目关闭。希望需求将继续保持下去。今天,在住宅领域,我们看不到有一个投资委员会来投资购买房屋。因此,这基本上是纯粹的需求,因此希望能够给这个人口保持这种状态,但是让我们看看接下来的几个季度。

Latika Chopra:我的第二个问题是在劳埃德(Lloyd),您提到未来六个月应该会看到趋势改善,并且提到期望市场也会上涨价格,因为您的提价决定是否取决于其他因素,考虑到推动,您的成本推动相对会更高?您如何考虑呢?

Anil Rai Gupta:我认为定价很大程度上取决于品牌认知度,渠道如何看待您,竞争表现如何以及产品成本。因此,我要说的全部是公式,不能立即在电话中真正解释。

Latika Chopra:最后,您的现金储备为您建立了关于无机策略的想法吗?

Anil Rai Gupta:我要说的是,公司将保持开放的机会。今天,我们在劳埃德以及哈维尔的有机增长方面都举足轻重,但是我们始终对寻找任何新机会保持乐观。

主持人:下一个问题来自Kotak Securities的Nishit Jalan。请继续。

Nishit jalan:我的问题是照明方面,尤其是EESL业务,如果我看一下去年EESL的贡献率约为7%。今年我们尚未在EESL中看到任何业务,您是否认为定价已大幅上涨,因此进入EESL业务没有任何意义,或者您认为EESL业务本身已大幅下跌市场上没有生意?

Anil Rai Gupta:我们只是EESL业务的一小部分。因此,我们不从事商品化业务,而更多地从事路灯业务,是的,随着时间的推移,路灯招标的数量有所减少,最初是一个巨大的推动。在政府招标业务中,有时取决于价格,除非并且直到完全了解产品功能之前,否则我们会尝试避免这种情况。因此,是的,在这个时间点上,这是由于需求与去年相比有所减少以及价格的组合。

Nishit Jalan:主席先生,由于我们正在启动自己的生产设施,因此我的第二个问题是劳埃德(Lloyd),因此,除了更好地控制您的产品质量外,这还应该给您带来一定的成本优势,那么什么样的利润率优势或什么样的利润优势呢?由于房屋制造工厂的启动,您看到的成本降低是因为您现在在劳埃德(Lloyd)业务中的EBITDA利润率低于该行业的其他同行。

Anil Rai Gupta:是的,我认为摆放工厂的整个想法肯定是我们的利润率会有所改善,但这会随着时间的推移而发展。我们始终认为,我们需要将劳埃德视为一项长期贸易。我们继续希望,我们每年将继续在劳埃德(Lloyd)提高利润,部分原因是品牌知名度,也因为我们专注于内部生产。但这又是我所说的必须经过一段时间的研究。

主持人:B&K Securities的Kunal Sheth系列中的下一个问题。请继续。

Kunal Sheth:主席先生,在您提到的照明领域中,我们继续看到价格下跌,这是由于数量增加而造成的自然价格下跌吗?还是我们在市场上看到任何竞争对手的定价行为?

Anil Rai Gupta:不,这是基于成本的决策,因为LED指示灯会下降。

Kunal Sheth:因此,我们没有看到任何竞争对手采取任何定价行动吗?

Anil Rai Gupta:每个人都在采取定价行动,因为成本正在下降。

Kunal Sheth:那不是但不是。

Anil Rai Gupta:除非另有说明。

Kunal Sheth:与任何价格一样,您在任何竞争对手的照明中都能看到什么。

Anil Rai Gupta:在这个行业中,至少有很多参与者参与了这一领域。

Kunal Sheth:我的意思是来自较大的参与者?

Anil Rai Gupta:我们竞争,这似乎不是一个价格[听不清]。

Kunal Sheth:我的第二个问题是关于您去年的演讲,B2B贡献的增加是我们将寻求在增长方面扩大规模的策略之一,因此您在电话中的评论说B2B贡献仍然与去年是什么。因此,我们何时才能看到B2B贡献在业务中显着上升,还是会保持不变?

范围,因为总体增长还强劲吗?

Anil Rai Gupta:我认为,强劲的整体增长也归功于B2B的较高份额,但从某种意义上来说,B2B仍然是Havells的新活动,因为它是当前的重点活动。因此,它做出了更大的贡献,但新渠道B2B中汇集的所有因素都在提供我们所目睹的那种增长,否则情况将像整个行业一样。因此,我们的增长速度绝对快于行业,这清楚地表明,我们在更深层次地渗透到半城市,农村,B2B重点,NFR重点和在线重点方面的举措在所有方面都起到了推动作用。

主持人:下一个问题来自Motilal Oswal Asset Management的Pulkit Singhal。请继续。

Pulkit Singhal:只是想与您一起探讨分销计划,请您详细说明我的意思是我们目前的位置,我的意思是说一些数字,以及在未来三到五年内您看到的分销潜力是什么? ?

Anil Rai Gupta:所以我无法在此阶段提供任何数字,但是我想说,在印度这样的市场中

始终具有巨大的潜力来扩大分销,而我们的全部重点仍然停留在我们如何通过分销,通过我们的Sampark计划进行扩展来深入链中越来越多的零售商。因此,有一个巨大的焦点在继续,我相信它将持续多年。

Pulkit Singhal:有什么方法可以排除发行范围的扩大,在什么样的基础上又会有什么增长?

Anil Rai Gupta:为什么要研究所有这些问题,让增长感到高兴。

主持人:女士们先生们,这是最后一个问题。我现在将会议移交给SBICAP Securities的Abhineet Anand先生进行总结发言。

Abhineet Anand:我要感谢Havells的管理层,他们为SBICAPS提供了举办第二季度电话的机会。谢谢。

主持人:非常感谢你。代表SBICAP Securities结束本次会议的女士们和先生们。感谢您加入我们,现在您可以断开线路。
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