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HCL Technologies Limited 19财年第二季度收益电话会议

时间:2021-05-05 20:00:12 | 来源:

这是HCL Technologies Limited与分析师进行的管理层电话会议的逐字记录。

主持人:女士们,先生们,美好的一天,欢迎您来到HCL Technologies Limited 19财年第二季度

收益电话会议。提醒一下,所有与会人员将处于仅听模式,演示结束后,您将有机会提问。如果在电话会议期间需要帮助,请在按键电话上先按“ *”再按“ 0”向操作员发出信号。请注意,该会议正在录制中。我现在将会议交给HCL Technologies Limited总裁兼首席执行官C. Vijayakumar先生。

谢谢您,先生。

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Vijayakumar:大家晚上好,早上好。欢迎收看我们对19财年第二季度业绩的评论。今天,领导团队的几位成员也加入了我的行列,其中包括Anil Chanana和

帕特里克·阿格加瓦尔从本季度开始,Prateek已从Anil接任首席财务官。我们继续提供强劲而稳定的收入和利润表现。我们强劲的财务业绩是两个关键领域的结果:第一,我们追求迅速发展成为下一代服务公司,并根据我们的Mode-1-2-3战略建立高利润的产品收入流。这种独特的商业模式使我们在市场上与众不同,其结果已体现出来。在本季度,我们见证了恒定汇率持续强劲增长3%,同比增长10.5%。我们的息税前利润率在我们预期的19.9%范围内,比上一季度增加20个基点。

我们继续带来一些转型交易。在第一季度非常好季度之后的第二季度,我们在第二季度签署了约17项转型交易,这反映了我们的服务线,Mode-1-2-3产品,不同的垂直行业和地理位置的良好组合。我们的预订和渠道仍然非常强劲。虽然我们没有透露具体的预订数字,但我们很高兴地报告,第二季度的预订量高于过去四个季度的平均水平。

我们的Mode-2和Mode-3合并收入现在占总收入的28%,最重要的是,Mode-3业务在本季度达到了10亿美元年运营率的里程碑。我将在稍后的评论中对此提供更多的颜色。但是在此之前,让我快速介绍一下我们的地理位置和垂直绩效。

现在,美国在许多季度中始终保持一贯的良好表现。在第二季度,我们按固定汇率计算环比增长4.4%。在美国,我们还完成了30年的运营,这是对我们30年的存在和对整个生态系统的贡献的庆祝活动,我感到非常自豪的是,今天我们在地理区域的员工中有65%是当地人。另一方面,欧洲受到金融服务部门两个客户业务疲软的影响

这个季度;但是,我们在欧洲的总体前景仍然保持强劲,我希望在接下来的两个季度中看到更好的增长。以固定货币计算,世界其他地区再次出现了强劲的季度环比增长。尽管我们的印度SI业务有所下降。从垂直角度看,我们七个垂直行业中有四个表现出相当强劲的势头,其中技术与服务垂直行业,生命科学与医疗保健,零售,CPG和公共服务垂直行业处于领先地位。他们都在上个季度取得了可观的增长。

我们继续看到金融服务领域的全面加速。我们看到了良好的发展势头,不仅在模式1甚至模式2的服务中都有大量可自由支配的支出。金融服务的需求相当不错,除了我们之前指出的几个客户的弱点。

就我们的Mode-1服务而言,全球基础设施业务环比增长3.2%。我们预计下半年势头将继续。这主要是由我们的下一代IT基础设施服务(例如Digital Workplace,软件定义的数据中心)推动的,所有这些都找到了良好的吸引力,我们在过去两个季度中签署的几乎所有交易都将Digital Workplace作为关键组成部分,所有这些他们在我们为客户执行的整体解决方案中拥有私有云以及一些公共云。

我们的数字工作场所服务尤其吸引了世界500强企业的关注。随着他们从传统的以设备和启用为中心的方法或设备的转变,使以中心为中心的组织成为未来以员工体验为中心的工作场所。因此,这是一个良好的宏观趋势,正在推动Digital Workplace的采用,它围绕认知服务,在企业内部建立协作和社交环境而发展,所有这些都在推动Digital Workplace Services的成功,成功和需求。

我们的工程服务部门是服务业务最好的季度之一;我们按固定汇率计算的环比增长6.3%。当然,这得益于上个季度关闭的Actian收入。IP业务也存在季节性变化,这在一定程度上被我们6月发现的新IP合作伙伴关系的收入所抵消。总体而言,头条信息是我们的工程服务业务见证了最好的季度之一。其中很大一部分是由技术投资推动的,这些技术投资涉及我们在其中发挥重要作用的一些传统产品的生产或SaaS规范化,很多平台工程方面的机会,而我们的工程服务团队将继续保持市场领先地位主张,这正在推动那里的增长。物联网是另一个推动上一季度工程服务增长的领域。在模式2中,我们继续做得很好。如您所见,按固定汇率计算,我们环比增长5.3%。

我们的数字和分析业务主要由金融服务,零售,CPG和生命科学与医疗保健垂直行业推动,它们为数字和分析服务的增长做出了贡献。我们看到对大规模数字转换的需求不断增长,我们称之为“规模敏捷”交易,客户渴望HCL在企业内部推动运营模式的改变。正如我们前面提到的,这种运营模式的变化不仅是技术上的变化,而且是技术,文化和思维方式以及行为上的重大变化,并且业务团队正在合作以为客户带来越来越快的成果。在美国和欧洲,大规模数字化具有巨大的吸引力。本季度,我们在数字和分析领域进行了几笔战略交易,其中包括与美国最大的电信服务提供商进行的一笔交易,以整合和现代化其支持B2B产品的中间件平台。

在我们的Cloud Native业务中,我们见证了Cloud Native解决方案在大多数大型基础架构和应用程序交易中的良好覆盖。我们将继续在Pivotal Cloud Foundry,Kubernetes和Public Cloud等Cloud Native平台等领域增强Cloud Native服务的功能。实际上,在本季度中,我们投资了伦敦扩展创新实验室的规模,以容纳Cloud Foundry关键开发团队。

今年,我们还在Pivotal SpringOne平台上获得了两个合作伙伴奖。其中之一是系统集成商Rising Star,第二个是ANZ年度全球最佳SI。因此,这些奖项证明了我们在向客户提供的所有Pivotal Cloud Foundry服务方面的卓越表现。

我们还看到Cloud Native SaaS空间的巨大需求,尤其是在商业云和CPQ周围。无论是物联网,物联网工程还是网络安全业务,他们都继续在市场中找到良好的吸引力,不仅涉足独立交易,而且在一些最大的战略合作中为我们创造了差异化优势。

我们拥有强大的AI能力,这是所有Mode-2机遇和交易的基础,正如您所知,HCL多年来一直在倡导自主第一个模型,这是我们Mode-1、2、3战略不可或缺的一部分。我们相信人类加机器增强模型,并且已将此模型深深地嵌入到我们的核心交付框架中。

在模式3下,以固定汇率计算,我们的收入比上一季度增长10.4%。我们的Mode-3业务是一个真正的拐点。就像我之前说的,它现在的运行速度为十亿美元,是我们行业细分产品中最快的加速产品之一。

我们的产品和平台可帮助我们在各个地区和各个行业赢得新的客户。

具体来说,我想指出的是,我们最近与一家美国最大的银行取得了胜利,这实际上是一项功能的推动。我们现已更名为iControl,这是我们对Alpha Insights的收购的一部分,我们做了四分之三。

我们还与美国领先的设备制造商赢得了产品生命周期协议。我们通过Geometric获得的PLM产品提供的强大管理解决方案。

总而言之,我们的Mode-3 IP与我们的Mode-1和Mode 2产品非常吻合,我们正在努力创造协同效应,以增强并赢得其中一些机会。

作为IP伙伴计划的一部分,我们最近启动了第三次产品发布。这些发行版是重要的里程碑,因为这些新功能提高了对现有客户群的粘性,并有助于保留。其中一些是赶超功能,而其他许多功能则提高了整个市场的门槛,这正是这些产品中的一些在去年分析师宣布的大多数分析师评论中的得分有所提高的原因。在上一季度的电话会议中,我们详细讨论了其中一些问题。我们看到整个产品组合中仍存在类似的趋势。几年前,这充分证明了我们的知识产权合作伙伴关系方法。今天,当我们开始整个IP合作旅程时,我们兑现了对合作伙伴和客户的承诺,因此我们对合作伙伴和客户充满信心。

我们的有机IP继续朝着正确的方向发展。我们将继续在技术和垂直领域中孕育思想。几年前,我们开始投资进入市场的战略。我们将继续加速这一过程,以帮助利用我们现有的关系,但是通过单独的销售计划来支持整个产品销售生命周期,这与服务销售生命周期完全不同。

因此,总体而言,这是一个非常令人满意的性能。我们对随后几个季度的势头充满信心。随着我们在财政方面取得进展,我们期望在我们年度指导的中点附近实现收入。

通过这篇广泛的评论,我将请Prateek为您提供有关本季度财务状况的更多细节。到Prateek。

帕特里克·阿格加瓦尔谢谢CVK。因此,只是快速回顾一下所有各种数字,因此从收入开始,良好的恒定汇率环比增长3.0%,同比增长10.5%,尤其要高兴地注意到,Mode-3业务现在的年运营额为10亿美元。在息税前收益方面,我们再次实现了19.5%至20.5%的指导范围,实际上处于该范围的中点,为19.9%。

使我更开心的是我们本季度交付的净利润(以卢比计)。2,540美元,使我们到达了一个里程碑。每年10,000亿的运行率净利润。以卢比计算,环比增长5.7%,同比增长16.1%。在本季度或本月初,我们还完成了Rs的回购。400亿卢比,也很高兴报告其净资产收益率为25.8%。我们每名员工的年收入非常健康,达到66,000美元。

关于指导,我们继续重申收入指导。我们预计将在指导范围的中点附近; 9.5%-11.5%。至于EBIT指导,我们再次重申我们希望在19.5%-20.5%的指导范围内。

只是为了让您快速了解季度环比的EBIT变动,我们上季度为19.7%,而我们为19.9%,我们从外汇收益中获得了90个基点的收益,收益主要来自美元/印度卢比汇率。正如我们先前宣布的那样,本季度我们在直接成本和营销,一般及行政管理成本中对工资增长的影响约为70个基点。销售,一般及行政管理费用比该水平高出另外50个基点,因此分别为正值90,负值70和负值50。

我们的生产力得到了提高。您可能已经注意到,我们的利用率已大大提高,而且我们不断从DRYiCETM和其他IP推动的自动化和编排中受益。因此,生产率提供了额外的80个基点,而其他平衡因子为负30个基点,其中包括一点PNP季节性等。因此,本季度该比率从19.7%升至19.9%。

快速更新外汇套期保值状态。因此,本季度我们从外汇交易中获得了920万美元的收益。我们将继续遵循分层的套期保值政策,该政策使我们在第一年的最高保额达到40%,此后则更低。截至9月底,我们有17.64亿美元的未偿外汇对冲,其中大部分为期权,精确到三分之二/ 68%,余额32%主要在期权不那么容易的跨货币领域进行可用。

在其他收入方面,我们的收入比上一季度增长了很多。我们报告了2580万美元,与上一季度相比增加了320万美元,这是由于销量增加,基本上增加了投资以及加息带来的一点好处。

我们本季度的有效税率约为21%,我们预计将再次达到之前讨论的22%至23%的指导范围。因此,这是从财务角度来看的快速更新。回到您身边,CVK。

维贾亚库玛(C Vijayakumar):现在,我们准备回答您可能遇到的任何问题。

主持人:先生非常感谢您。女士们,先生们,我们现在开始问答环节。第一个问题来自花旗集团的Surendra Goel。请继续。

苏伦德拉·戈尔:我有几个问题:首先,到目前为止,您在IMS合同谈判方面的经验是什么,您对交易价值或TCV所承受的压力是什么,情况是好是坏,还是与您今年的预期相符?

维贾亚库玛(C Vijayakumar):谢谢你,苏伦德拉。在IMS方面,我们今年到目前为止的所有续订都在按计划进行。我会说这符合我们的预期,我不会说情况更糟或更好,基本上是一致的,很难对其进行量化,因为存在不同的动态,但总体上与我们一致曾预期。

苏伦德拉·戈尔:我只是跟进,您是否看到更多的客户向您转移了更多的工作量,这在一定程度上抵消了预期的单位压力,是否正在发挥作用?

维贾亚库玛(C Vijayakumar):是的,很明显,当我们面临更新时,并且期望减少并给他们带来更高的生产力收益时,我们还看到了我们可以为更广泛的服务集投入多少,而不仅仅是基础设施,甚至是基础设施,我们可以提供更多的工作负载,更多的地理位置和更全面的服务,这已成为其中一项策略,该策略也帮助我们几乎抵消了续订期间出现的部分收入损失。

苏伦德拉·戈尔:我的第二个问题是关于欧洲的。我想您在电视上说过,您预计增长会开始向前发展。我在这里想了解的是,这个针对特定客户的问题是否会继续受到阻碍,因此欧洲的增长速度仍将远低于我们本季度所看到的公司平均水平?

维贾亚库玛(C Vijayakumar):我认为,我们预计针对公司的不利因素会持续更长的时间。但是,如果您看一眼整个业务,那么欧洲的预订势头,包括金融服务业的预订势头就相当不错。因此,我预计欧洲的增长将有所回升,但仍可能会略低于我们公司的平均水平,但肯定比我们现在看到的要好得多。

主持人:谢谢。下一个问题来自JM Financial的Pankaj Kapoor。请继续。

Pankaj Kapoor:CVK,第一个问题是应用程序服务业务,该业务已经呆了很长时间了。那么,关于我们应该如何看待它以及您在该领域已经采取的任何纠正措施,您有什么想法吗?

维贾亚库玛(C Vijayakumar):Pankaj,应用程序服务业务,当然,在我们关注的一些传统领域中存在压力,其中包括一些围绕SAP的业务以及类似的事情。但是,我们的数字实践正在全面激发人们的热情。因此,我们很高兴能够在数字空间中找到新的机会,并且我们许多应用程序的续约都逐渐演变为Scaled Agile协议,并且我们已经能够保护所有客户在此更新过程中,将其迁移到Scaled Agile,只要客户也有兴趣迁移到此模型中。

因此,就我们的主张和能力而言,我们非常有信心,这就是我们正在看到的势头。但是,您会在Financial Services中看到软性,这在很大程度上是由于两个特定于客户的问题。如果您了解去年发生的情况,我们是金融服务业增长最快的公司之一。因此,在一个良好的增长阶段之后可能会有一些软性,应用程序服务中也反映了类似的趋势。

Pankaj Kapoor:我的第二个问题是关于ER&D服务,您在其中强调您在有机业务方面也取得了良好的增长。是否可以在其中提供一些颜色和更细致的细节,因为我知道这是我们进行了几次采集并且在其中放置了很多IP的区域,因此有可能在几何形状和HCL进行的其他收购以及IP,HCL的有机ER&D服务如何开展?

维贾亚库玛(C Vijayakumar):是的,我将要求GH ...

GH Rao:嗨,这是GH Rao,负责工程和研发服务。当我们以工程和研发服务为基准时,尤其是当您谈到有机增长时,Geometrical已经成为基准,因为收购已有两年之久。因此,我们今天的核心工程服务业务有了广泛的增长,而不一定是由收购推动的。之所以如此增长,主要是因为在几种技术的推动下,即将出现的产品再造机会很多,我们称之为消费化或软件化或云化,这三项技术正在推动。我们在重新设计领域赢得了多个项目。因此,本季度的增长既不是由收购自然增长驱动的,也不是由大量交易驱动的,它更多是围绕技术驱动的工程机会驱动的自然增长。

主持人:谢谢。下一个问题来自德意志银行的Srini Rao。请继续。

Srini Rao:两个问题;如某人所问,您是否发现BFSI的轨迹有任何变化,您的同龄人反映的情况与您的情况略有不同,因此,a)是特定于客户的问题还是更多的客户组合马上?其次,在您突出显示的各种模式服务的利润率上,您是否期望模式3的利润率会随着规模的增长而进一步提高,或者这不是我们应该期待的?

维贾亚库玛(C Vijayakumar):拉胡尔,您想问一下金融服务问题吗?

拉胡尔·辛格(Rahul Singh):是的,谢谢,CVK。因此,正如CVK所提到的,我们对我们的两个客户有点不利。去年全年我们的增长率在10-11%之间,我们的所有增长都是有机增长,对,所以我们去年有了非常高的增长,这次被一些客户的情况所抵消。现在,您谈到了这与我们的业务组合是否有关系,这完全不是事实。

我们在金融服务领域拥有非常强大的银行业务,我们在欧洲,美国和世界其他地区的银行业务中看到了非常高的数字增长,数字和分析服务增长。尤其是银行客户和保险客户正在积极采用数字技术,而我们围绕数字技术的主张在这些客户群中表现良好。实际上,我们还看到了新客户,实际上,去年全年,我们至少收购了三到四个大客户,这些客户现在在今年不断增加,此外,我们在续约和新客户获取方面都继续保持良好的吸引力今年,对。因此,我认为金融服务业务的基础持续增长。

当然,正如您前面提到的,它被两个客户情况所抵消,这两个客户情况在接下来的几个季度中应该会保持平衡,之后情况应该可以。

帕特里克·阿格加瓦尔关于模式3的EBIT百分比,我认为虽然我们不想为任何单个模式提供任何具体指导,但是您已经看到上个季度的25%,本季度约为24.5%,但我希望这种情况会保持这种状态当然,在广泛的范围内,产品业务有其自身的季节性,10月至12月趋于最佳,而第四季度(1月至3月和7月至9月)趋于疲软。但这就是那里的季节性,但以年率计算,我希望它在大约24%,25%的范围内。

Srini Rao:我想以前的分析师也问过,在您的基础架构服务上,关于多少工作负载正在转移到大型超大规模云,还有多少与您这样的玩家相处或过渡,我们已经听到了各种各样的看法。 ,当企业正在考虑将工作负载迁移到Cloud时,您的感觉是什么,您仍然能够捕获这些交易的合理比例,或者在工作负载迁移,加速到超大规模云方面看到某种加速到Cloud的感觉?

维贾亚库玛(C Vijayakumar):在我们运营的细分市场中,我认为最流行的解决方案是混合云解决方案。显然,有一定比例的Cloud Services解决方案可以迁移到某些公共云提供商中,但是大型企业中很大一部分工作负载是私有云或软件定义的数据中心,而一些新的工作负载已作为一部分构建的数字应用程序,其中有些在某些领域向使用公共云的转变稍微多了一些,但是Cloud Foundry平台也得到了广泛采用,有些Cloud Foundry平台在一些大型企业中得到了相当广泛的采用。这确实在帮助客户构建与云无关的应用程序,这就是我们看到大量工作负载在增加的地方。

主持人:谢谢。下一个问题来自CGS-CIMB的Sandeep Shah。请继续。

Sandeep Shah:就以中值报告的美元计算的指导来看,它表明您可能必须在接下来的两个季度中实现3.3%的复合环比增长。我的感觉是,我认为在过去三到四个季度中,许多交易已经公布,包括一些大型交易。因此,可以公平地说,即将到来的12月季度可能是今年最好的季度之一,并且第四季度的增长也将更好,因为如果我们甚至剔除一些将在2011年进行的收购,交易量也会增加。未来几个季度?

维贾亚库玛(C Vijayakumar):从产品季节性角度来看,第三季度有几个动态因素,当然这将是一个好季度。但是,在我们的一些传统业务中,这种情况会遇到一些不利因素,如休假和休假之类的事情,并且许多新交易也将过渡到稳定状态和项目。因此,我预计第三季度将是一个稳定的季度,这使我们有信心说它将处于中点。同样是我们的收购之一,这是在德国的公司,上一季度没有收入。我们将在第三季度对整个季度产生影响。因此,总体而言,我们认为第三季度的业绩相当强劲,这使我们对H2有更多的信心,并为您提供全年的中点指导。

Sandeep Shah:就在IMS上,CVK只是想了解一下,我们可能处于续订周期的第四年或第五年,客户要求了一些云元素,而您可能是通过蚕食收入来提供的。可以公平地说,在2020财年的一年或明年年中之前,通过云吞食而进行的更新对YoY的影响将减少,这也许会让您有信心说下一个IMS的有机增长前景一年会更好?

维贾亚库玛(C Vijayakumar):只是将云分开,我们的总体前景是基础架构的增长将继续变得更好。我们所看到的一些不利因素都已计划并纳入了我们今年作为指导的目标。因此,我认为仅考虑全球基础设施服务,随着我们的前进,它会变得更好。

Sandeep Shah:最后两个客房整理问题:第一季度以OCF水平计算的现金流量较弱,甚至第二季度也较弱。我想在现金流量表中了解到,其他资产的支出为8500万美元。这到底是什么?我们如何看待下半年的现金流量产生?其次是模式2保证金,这是一种纯数字服务,在EBIT级别上已进一步下降至几乎10%。那么,是什么原因造成的,因为其他大多数同行都说模式2服务是高利润业务呢?

帕特里克·阿格加瓦尔桑迪普(Sandeep),即使您查看去年第二季度,来自经营活动的现金流占净收入的百分比也高于78%,今年恰好也恰好是78%。这基本上是由于年流量方面的一些季节性因素造成的。首先,本季度支付年度奖金;其次,在大多数地区,较高的税收流出本季度开始,然后是一些较小的事情,例如年度保险费等等。所以这只是一个季节性。从年度来看,我认为我们将继续像往常一样产生良好的现金,并且人们希望它能达到与以前相同的年度范围。

维贾亚库玛(C Vijayakumar):尤其是关于模式2的​​获利能力,即使在最后一个季度我们首次提供关于模式1、2、3的EBIT级别的可见性时,我们也刚刚指出,尤其是在模式2和模式下要特别小心-3由于规模比整体业务低,因此会有一定程度的波动。至此,我们在模式2下继续保持良好状态,我们的毛利率绝对好于模式1的毛利率;但是,我们在SG&A的投资仍然是重点领域,因为我们认为目前我们并没有真正专注于优化模式2业务的利润,而是专注于如何继续建立能力并在各个地区进行推广以及我们在垂直市场下运营的市场。因此,您将继续看到模式2利润率出现某种波动,但是随着业务规模的扩大,您将在这里看到某种程度的利润率增长。

Sandeep Shah:除了Actian,您还称CVK是本季度的有机增长,因此,从收购的IP业务中获得了一些收入,因此,如果您仅能获得本季度的全部无机收入,您会发现吗?

维贾亚库玛(C Vijayakumar):我想说Actian很大程度上是有机的,Actian可能贡献了约1%,并且产品业务存在明显的季节性变化,这是产品业务疲软的季度之一,但其中的一小部分被一些收入所抵消来自新IP。因此,我认为有机增长将不到2%,其中很多在我们的工程服务和基础设施业务中可见,在BPO业务中也有一点可见。

主持人:谢谢。我们将从CLSA的Ankur Rudra的问题中提取下一个问题。请继续。

Ankur Rudra:仅仅是关于有机物和无机物在今年趋势中的分解的一个问题,我们已经进入半年了,在年初,您强调了某种分解。到目前为止,上半年的趋势如何?您是否认为第二种有机物和无机物的混合会有所不同?我在看同比?

维贾亚库玛(C Vijayakumar):我们从一半有机和一半无机开始。按照现在的样子,我们全年似乎会增加有机物的含量,而减少无机物的含量。

Ankur Rudra:您的有机业务做得比您预期的要好,这是您要说的吗?

维贾亚库玛(C Vijayakumar):是。

Ankur Rudra:保证金方面的快速跟进。您在本季度的保证金顺风,您爆发了保证金拆分。我认为即使在现货水平,三季度也有一定的利差。我注意到您没有修改全年的利润率指导,我认为这是先前设定的较低平均货币水平。那么,其背后的思考过程是什么……在今年余下的时间里,看跌和看跌期权在哪里呢?

帕特里克·阿格加瓦尔因此,Ankur是我们上半年继续保持19.5%-20.5%的利润率指导,如果您将第一季度和第二季度的平均值保持在19.8%左右。您完全正确,第三季度会有顺风顺水,但与此同时,我们确实打算并计划在有机基础上在模式3和模式2方面重新投资业务我们计划在本季度完成部分工作,因此有更多的计划,这就是为什么我们会坚持预期下半年会逐渐好转但仍在该范围内的指导的原因。

Ankur Rudra:您能详细说明一下您正在投资的领域吗?

Vijayakumar:我认为我们已经计划了某些投资,其中包括合作创新实验室的投资渠道。作为一项策略,联合创新实验室一直是我们取得许多成功的重要基础。因此,我们正在加速其中的一些投资,例如我们最近在西雅图宣布了一个物联网实验室。最近,我们扩展了伦敦的联合创新实验室,以使用Cloud Foundry Pivotal平台围绕快速开发建立功能,并且我们继续寻求有机投资以在全球范围内围绕UI / UX建立更强大的功能。我们在美国发展势头良好,现在我们继续在全球范围内招聘和建立更多业务。这在很大程度上与我们正在做的一些关键事情是一致的,但是也许我们只是在加速,而我们的投资则没有多大灵活性,因此它将帮助我们在前进的过程中获得更多动力。

Ankur Rudra:在同一方面,我知道您在美国当地员工中的比例要高得多,那里的供应方面是否有压力,您可能不得不加强投资,这可能是下半年的又一个压力点?

维贾亚库玛(C Vijayakumar):是的,在某种程度上,需求很大,因此人才竞争肯定很激烈,因此我们要增加一些成本。但是到目前为止,至少在第二季度我还没有看到这一点,但是我通常会看到一些压力和更多分包商的使用,这就是我们所看到的。

主持人:谢谢。下一个问题来自IIFL的Rishi Jhunjhunwala。请继续。

Rishi Jhunjhunwala:几个简单的问题。因此,您本季度的许可知识产权总收入与上一季度相比减少了6,600万美元。为什么实际上会下降?

帕特里克·阿格加瓦尔我认为这只是汇率,因为我们通过这种伙伴关系获得的所有IP,当我们以美元购买时,但是当我们在书中记录时,它是卢比,而当这种波动性发挥出来时,基本上就是汇率。

Rishi Jhunjhunwala:因为我指的是您的美元GAAP帐户本身。因此,我认为卢比不应该在那里存在吗?

帕特里克·阿格加瓦尔美元数量转换为卢比,然后以另一种方式转换回美元。Rishi,我们可以离线连接,如果您对此还有其他疑问,那确实是原因,我们可以帮助您更好地理解。

Rishi Jhunjhunwala:另一件事只是在IMS上。除了您已经谈到的一些趋势之外,您是否还看到来自供应商合并或任何类似形式的压力,因为您的大型欧洲同行今天基本上在早上对IMF施加压力的情况下削减了指导。特别是在美国和德国地区。因此,我只是想了解一下,这是在整个行业中更普遍的事情,还是仅针对某个供应商?

维贾亚库玛(C Vijayakumar):肯定会更加关注IMS空间中的整合,而我们无疑处于利用这一机会的最前沿。因此,我认为我们在某些客户中具有相当强的优势,尤其是在美国,我们正在巩固他们的一些基础架构。

Rishi Jhunjhunwala:在保证金方面,您的保证金指导所采用的汇率是多少?

维贾亚库玛(C Vijayakumar):就像我上次说的那样,我们不认为美元的升值会全都变成利润,因为我们给出了一个指导范围,并且我们愿意进行投资,并且看到了许多投资和增长机会,尤其是在模式2中的区域,在模式2中,功能数量是跨不同产品的10个不同区域。因此,无论我们相信哪种汇率变动,我们都将继续进行下去,我们将在我们的指导范围内交付;但是,如果当前的货币状态持续下去,那么与您在H1看到的情况相比,它将在总体利润率方面产生一点不利因素。

主持人:谢谢。下一个问题来自JP Morgan的Viju George。请继续。

Viju George:我认为我的大多数问题都已经得到了回答,但是如果我仅就收购这一点进行说明,在我看来,过去几年(CVK),您的有机无机增长几乎达到了一半。假设有合适的目标,可以以合适的价格获得好的IP,您是否认为无机物对有机物的贡献为50-50或接近50-50,这是一种可持续的增长模式,这是第一部分?其次,这种策略将对现金流和保证金产生什么影响?

维贾亚库玛(C Vijayakumar):Viju,谢谢你的提问。首先,我们有两个不同的团队,即整个服务以及模式2和模式1的组织,领导和管理致力于模式1和模式2的服务,而模式3是一个独立的团队。因此,每个人都有机会查看可用的增长机会。我们确实在模式3方面看到了巨大的机会。许多产品都需要进行重大转型以适应新世界的需求,而且并非每个公司都专注于进行这些投资以实现这一转变。因此,我认为这是我们看到机遇的地方。因此,只要在正确的价格点上获得正确的机会,以及我们对该产品产生影响的能力,并在我们的Mode-1和Mode 2中产生一定的协同作用,我们就会进行投资。我不认为投资会受到限制,因为我们认为这是我们做出的战略选择,不仅是为了发展成为下一代服务公司,还希望建立强大的产品业务,当然,产品业务是一千亿美元,外加某种机会,我们几乎没有触犯过这一表面。这将意味着某种形式的我们的现金流,其中一些将必须进行计划以帮助我们做到这一点。正如我们已经指出的那样,我们也愿意借用这一点,因为它是我们战略的一个非常重要的组成部分,并且运作良好,正在创造适当的协同效益,我们的内部收益率明显优于我们已经计划了。因此,就所有这些而言,我认为我们更加奉行这一战略是合乎逻辑的。

Viju George:因此,从本质上讲,您对当前的增长模型感到满意,因为50%的增长来自无机活动,因此您说的是可持续增长模型吗?

维贾亚库玛(C Vijayakumar):当我们给FY19提供指导时,50-50有点偶然。我认为它将围绕机遇来驱动,但是我们将继续集中精力并有机地发展我们的业务,这主要是在模式1和2中,在某种程度上是在模式3中。我认为稀释为零,并将重点放在推动这一目标上。因此,我们继续保持极强的竞争力,预订情况良好,围绕基础设施,工程技术和数字产品的核心业务,所有这些继续推动有机业务发展。因此,我们将继续前进,继续推动我们的有机业务。因此,无论交付的增长率是多少。但是无机的也许会有更大的机会,所以这个比例也可能会偏斜。但是,请确保有足够的重点和足够的兴趣来推动越来越大的有机增长。

Viju George:最后一个问题是利润率,CVK。如果您在未来几年的增长模型中假设无机增长是非常合理的组成部分,您是否认为最终长期增长会降低或提高利润率,因为一方面您可以说IP收入具有更好的利润率,但另一方面,我们也可以说,内部增长率可能不如过去,因此利润率可能会下降。那么,这将对您认为从方向总体上可能是一两年的总体利润率产生什么影响?

维贾亚库玛(C Vijayakumar):在宏观层面上,该策略将成为中长期整体利润率策略的顺风,因为当我们的产品组合增加并变得重要时,它肯定会改变我们不同业务之间的利润率组合,模式2业务也将扩大规模,这将带来更好的利润。因此,我不想指出未来几年会发生什么,但是通常作为一种策略,它旨在提供更高的利润,这对于基础的模式1、2、3战略至关重要。

Viju George:我对续订周期的最后一个问题。我认为您提到过,由于云,新技术等因素,使交易价格向下谈判,您可能已接近续约周期的结尾,您认为因此我们可以很快看到这种情况吗?因此,新的成功将大大转化为IMS中足够充分的收入增长,这就是您所说的吗?

维贾亚库玛(C Vijayakumar):当我在年初谈论时,我说19财年可能是我们面临的最大续约。20财年将略低。尽管续约可能会继续,但是许多新的解决方案将被重新配置,包括一定数量的公共云采用以及类似的事情。因此,我认为可能会再过一年,您会看到一些从传统解决方案到新解决方案的交易,这将导致某种程度的收入减少。但是我认为我认为20财年会比19财年要少一些。

主持人:谢谢。下一个问题来自Investec的Nitin Padmanabhan。请继续。

Nitin Padmanabhan:上个季度,您谈到了交易渠道的稳固性,上个季度可能是您获得的最高胜利。在上下文中,如果您看一下本季度,那么就交易价值而言,该季度与上一季度相比有何可比性?第二,您如何看待那里的管道?最后一个问题是,第三季度我们有很多交易在增加,第二季度我们赢得了很多。在这种情况下,如果您查看利用率的话,这一直都是很高的。当我们看到许多同行认为供应紧张时,他们将需要创建利用率缓冲区时,他们只是想您想一想我们在这种情况下如何执行,以及您是否从一个项目中察觉到任何与执行相关的问题。供应角度?

维贾亚库玛(C Vijayakumar):Nitin,有多个问题。我一个接一个。首先是一个预订。我不想透露具体数字,但是如果您回想起去年第三季度,我们说这是最高的预订量,那么我们在今年也跟进说第一季度的预订量更高,因此第二季度的预订量要高于第二季度的预订量。最近四个季度的平均值。因此,相当不错的预订可能不是最高的,但超过了过去四个季度的平均水平,我认为这是非常好的。从上个季度末到本季度末的管道,合格管道增长了10%以上,这再次是一个很好的指示。现在,从员工人数的增长来看,即使是本季度的净增加额也约为4,000。当您看到利用率时,有很多人都在进行过渡,因此可以将其视为已利用率,但这将转化为后续季度的收入。在这一点上,尽管我确实承认从履行角度来看存在一些需求,但我认为这不会影响我们在第三季度以及第四季度的执行情况,因此我们采取了许多措施来加强整个流程中的履行引擎随着全球需求的增长,我们从第一季度开始就开始这样做,我认为那里的状况良好。

主持人:谢谢。下一个问题来自Elara Securities的Ravi Menon。请继续。

拉维·梅农(Ravi Menon):因此,仅是为了扩展先前问到的关于模式3的中期利润的问题,您认为我们应该期待什么,因为随着规模的扩大,您购买的任何新产品都应该是很小的一部分,因为这已经是10亿美元的营业额业务,而且还包括您的有机IP,所以我们不应该看到该业务的利润随着时间的推移而增长,否则您认为您需要在建立单独的销售渠道上进行大量投资,所以如果你可以带我们经历一下吗?

维贾亚库玛(C Vijayakumar):正如Prateek提到的那样,我认为在不久的将来,除非有一些季节性因素(在产品业务中很常见),否则利润率仍将保持在此范围内。在投资方面,我们当然不是在寻找知识产权投资来提高利润,而是在继续建立销售渠道,我们继续投资于现代化建设,并且还在孵化许多想法和许多产品IP。自动化和一些垂直细分。因此,在这一点上,我们很高兴看到该业务在不久的将来达到25%的EBIT水平。

主持人:谢谢。下一个问题来自SBICAP Securities的Dipesh Mehta。请继续。

Dipesh Mehta:您可以在制造和沟通前景方面提供一些颜色,因为它似乎已经呆了一段时间了?因此,如果您可以帮助我们,是什么导致性能下降的原因以及您希望如何发挥作用呢?

维贾亚库玛(C Vijayakumar):因此,就垂直行业而言,沟通肯定会加快,我认为下半年将推动良好的发展势头,制造业也将取得良好的发展,下一季度到目前为止,我们所看到的将有所改善。

Dipesh Mehta:因为我们报告的是5、10和20,所以如果我对6到20进行算术运算,那么我认为现在大约有25%的时间表现不佳。那么,是因为您在BFSI中提到的两个客户导致了此报告的数量,还是其他客户也存在弱点?

维贾亚库玛(C Vijayakumar):不,我认为BFSI客户属于大得多的类别,而不是500万至2,000万美元的类别。其中有些像是从4900万美元起,有些则可以升至5100万美元,或者会逆转,所以有些细微的变化,我看不到那里有任何具体问题。实际上,我们的2000万美元客户增加了三个季度和六个季度,而5000万美元客户减少了一个季度,但这是一些微不足道的变化,我认为其中一些也对汇率产生了影响。

主持人:谢谢。下一个问题来自海通证券的Mukul Garg。请继续。

Mukul Garg:CVK,在您之前的电话会议中提到了有关继续进行IP收购投资的问题。那么,您可以对此进行更多说明吗?从中期来看,您认为模式1,模式2,模式3在总收入中所占的比例,模式3是否有可能从当前水平移动到20年代中期的某个水平?同样,对于每年要花费多少现金,您是否有任何目标,这是否将成为目标主导的有意义的金额,您将花费在有吸引力的IP收购上?

维贾亚库玛(C Vijayakumar):就收购而言,正如我们之前所说,我们的支付比率为50/50,因此我们拥有剩余现金流量,有可能将其用于收购。因此,我们的收购将与我们过去几年的情况有些相似。但是,这也将在很大程度上取决于特定的机会,我们可能会抓住一个很大的机会,可能会有更高的资金流出,或者我们可能没有获得正确的机会,而您可能会看到更低的机会。因此,有方向性的计划是,从收购的角度来看,进行类似数量的投资。

Mukul Garg:那么这是否意味着我们应该期望模式3在未来几年中占您总收入的更大比例?

维贾亚库玛(C Vijayakumar):是的,当然,我认为有很多重点。因此,模式3肯定会在我们的收入中看到更高的百分比,但我没有一个数字,我们所说的一切至少是我们希望将模式2和模式3的比例提高到40%,但是在实施策略的方式中,您可能会看到更高比例的Mode-3业务,但是随着我们发展Mode-3业务,所有这些都对您可见。与本季度一样,产品业务也具有重要的有机吸引力,因为我们收购了许多IP,因此我们在现有客户中发现了良机。因此,模式3也将由有机和无机驱动,我们将继续建立强大的销售渠道以推动我们的产品和平台收入流。因此,随着我们增加投资或发现更多机会,我们将为您提供最新信息。

Mukul Garg:鉴于您对Mode-3的抱负很高,因此,这仅是最后一点,您认为您将来是否会需要一支与大型软件公司类似的,注重产品的销售团队,您是否有预见到的东西?下线?

维贾亚库玛(C Vijayakumar):是的,正如两年前所说,我们已经在建立销售渠道,我们已经有100多名员工专注于产品销售,解决方案和服务。因此,它将不断发展,这意味着我们也将建立一个强大的产品销售组织。

主持人:谢谢。女士们,先生们,这是今天的最后一个问题。我现在将会议移交给维杰亚库马尔先生,以他的闭幕词。先生,交给你了。

维贾亚库玛(C Vijayakumar):是的,谢谢大家参加我们第二季度的演出和评论。总的来说,它的表现令人满意。我们继续在整体增长,整体需求环境和机遇中展现出越来越大的吸引力,我们已经采取了强有力的差异化和独特的策略,我们对继续实现行业领先的增长充满信心,并期待着在后续互动中与您互动。

主持人:先生非常感谢您。女士们,先生们,代表HCL Technologies Limited,结束了本次电话会议。感谢您加入我们,现在您可以断开线路。
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