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在最近修正后寻找中小型股吗?排名前10位的股票净值最高可达47%

时间:2020-06-30 11:25:03 | 来源:

股市基准指数继续保持绿色,但由于前一年表现出色之后持续的抛售压力,2018年迄今为止中小型股大幅修正。

到目前为止,Nifty Midcap指数暴跌了15%,BSE Smallcap下跌了17%,与此同时,50股NSE Nifty上涨了约一个百分点。

专家们谈论大盘大幅回调的主要原因是估值过高,2017年Nifty Midcap飙升47%,BSE Smallcap指数上涨60%。

卢比贬值,FII的无情抛售,低收益增长以及资本成本上升是其他一些因素,这些因素正在压制中小盘股。

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专家们表示,由于估值过高,资本成本上升和全球紧张局势,这种波动可能会持续下去,中小盘股可能会在这种状态停留更长的时间。

柯达AMC的医学博士Nilesh Shah表示,估值仍然是小型股的关键问题。大多数小型甚至微型股票的交易价格都比大型股票高。根据去年的表现,业余资金追逐了这些股票,使价格脱离了基本面水平。

展望未来,我们认为,动量驱动的小型,微型和微型股票仍有下跌的空间,但是一些优质的中小型股票将在接下来的60天内开始触底反弹,这可能会成为有吸引力的买进,他说。

Ambit Capital董事总经理兼研究部主管Nitin Bhasin告诉Moneycontrol,虽然小型股和中型股的估值有所下降,但我们也注意到中型股和中型股的收益大幅下调,从而使估值表现不俗。

我们建议投资者不要去寻找那些急剧下跌的股票并以低廉的价格出售或讨价还价,而要寻求优质的企业,这些企业正在投资以建立长期增长的竞争优势,而与近期的商业环境无关。 ?他说。

摩根大通银行总裁巴拉特·艾耶尔(Bharat Iyer)在接受CNBC-TV18采访时说:“未来2-3年,资本成本仍将是一个问题,因为印度储备银行可能会每年加息2-3次。收入增长将是所有繁重的工作;因此,投资者应谨慎对待倍数。”

他认为收入将在2-3年内复合增长15-20%。“而且,有些公司可能会看到这种复合收益,并且这些收益的任何修正都可以用作购买机会。”

以下是可以给出百分比回报率的十大中小型股票清单:

经纪业务:CESC研究

RBL银行:购买/目标-650卢比/回报-15%

鉴于强劲的贷款增长轨迹,良好的资产质量以及良好的利润率以及成本收益率的提高,我们给予该股“买入”评级,目标价格为650卢比,P / ABV为FY20E的3.4倍。

Cyient:表现出色/目标-842卢比/回报-13%

我们对公司的增长前景感到乐观,并预计在强劲的订单积压和健康的订单的背景下,FY19E核心IT服务业务将实现两位数增长,而DLM业务将增长35%。

我们预计19/20财年收入增长分别为12.9 / 12.5%和EBITDA增长9.6 / 7.8%。

由于运营效率将被新业务加速器计划中的计划投资所抵消,因此EBITDA利润率有望提高。

在CMP,该股的交易价格为19/20财年EPS的17.3倍/15.9倍。我们将目标市盈率为18.0倍20财年每股收益,目标价格调整为842卢比,并维持优于大盘评级。

信实家庭金融:购买/目标-91卢比/回报-47%

Reliance Home Finance的贷款帐目录得强劲增长,同比增长33%,达到16,380千万卢比,主要是受经济适用房部门(同比增长35%)的推动。2018财年的支出同比增长19%至870亿卢比。管理层预计其AUM在19-21财年期间的复合年增长率为45%。

资产质量保持不变,报告的不良资产总额(与2017财年相同)为0.8%。拨备覆盖率从2017财年的26%上升到47%。管理层着眼于小额贷款,并采取了严格的政策措施(对信用进行评估),因此预计不良资产将保持在目前水平。

展望未来,该公司希望将成本/收入比率维持在当前水平,因为大约75个地区的大多数新分支机构将是低成本,负担得起的分支机构。

我们维持买入评级,并将目标价格定为91卢比,对应的P / ABV为FY20E的1.9倍。

Minda Industries:购买/目标-1,461卢比/回报-19%

汽车辅助供应商Minda Industries的FY19资本支出计划强劲,为40亿卢比。金奈照明工厂的绿地扩建将主要迎合雷诺。新成立的古吉拉特邦工厂将增加6万个铝合金轮毂产能。铝合金轮毂的总容量为250,000个车轮。

该公司还在评估电动汽车领域的机会。它与OEM联系,以寻求可能的EV兼容系统。

我们预计收入将强劲增长,这要归功于核心部门的贡献增加以及新产品带来的增量收入。我们将该股票评级为“买入”,目标价格为1,461卢比;公司的市盈率为27XFY20E EPS。

Zensar Technologies:表现出色/目标-1,345卢比/回报-8%

Zensar的数字业务同比增长了35%,现在为总收入贡献了38.2%。尽管数字业务显着增长,但传统业务(尤其是非核心IMS业务(硬件基础架构))承受着压力。但是,我们预计非核心业务已经触底反弹,应该会开始增长。

Zensar预计随着业务规模的扩大,数字业务的利润率将进一步提高。当前,数字业务利润率处于公司平均水平。

我们预计Zensar的收入增长将超过以数字业务和云基础设施业务为首的19-20财年行业增长,并带来明显更好的收益。

我们维持优于大市的评级,目标价为1,345卢比,基于16.0倍的20财年市盈率。

卡哈里亚陶瓷:购买/目标-706卢比/回报-44%

在所有参数上,Pradhan Mantri Awas Yojana(PMY)计划都得到了显着改善,在19财年第一季度,批准了104万套房屋,99万套房屋正在建设中,42万套房屋已竣工。自引入PMAY以来,已批准了510万套房屋,正在建造280万套房屋,并完成了76万套房屋。

我们预计,由于PMAY的强劲执行以及房地产企业在经济适用房领域的推出,对瓷砖的需求将加速增长。

管理层预计19财年的销量增长12-15%,并计划到2021年将容量增加约46%至100 msm。

我们预计收入和每股收益在18-20财年之间的复合年增长率分别为15.9%和26%。鉴于公司的领导地位和执行能力,我们对公司的长期前景充满信心,此外,低渗透率,城市化,有利的政府政策和商品及服务税率降低等有利的长期需求驱动因素可能会刺激需求。

三叉戟:购买/目标-81卢比/回报-47%

Trident的业务遍及三个主要业务部门,例如家用纺织品(占收入的49%),纱线(占收入的33%)和造纸(占收入的18%),并在旁遮普邦和中央邦设有制造工厂。

由于该公司已完成所有主要资本支出,因此我们估计,FY18-20E之间产生的累计自由现金流(FCF)约为218亿卢比,即约占当前市值的78%,这提供了良好的安全边际。

Trident在同行中具有最高的累计税前CFO / EBITDA比率,这表明其高质量的收益和公司将EBITDA转换为难以操纵的经营现金流的能力。

在可比的同行中,Trident的收益质量相对较好,且交易价格低廉,即较同行平均水平折让25%。我们维持买入评级,目标价为81卢比,对公司的FY20E EPS估值为10倍,潜在上涨空间为47%。

德万房屋金融:购买/目标-743卢比/回报-15%

随着支出同比增长81.3%,DHFL的AUM在FY18达到111.1亿卢比,同比增长32.9%。

展望未来,管理层预计贷款账目将以每年20%至24%的速度增长,而支付款项将以每年28%至30%的速度增长,直到FY20E,这主要是由于专注于经济适用房和中小企业领域。

资产质量继续保持稳定,GNPA保持在0.96%。该公司采取了谨慎的立场,提供了42亿卢比,使PCR保持在110.6%的水平。尽管拨备额增加(同比增长93%),但DHFL仍录得26%的强劲PAT增长(不包括2017财年DHFL出售DPLI股份获得收益的影响)。

成本收入比也从2017财年下降了57个基点,降至23.06%。由于设定了运营效率,管理层建议到FY19E将C / I进一步降低50-60bps。

经纪业务:ICICI证券

Ratnamani金属和管材:购买/目标-1,150卢比/回报-26%

Ratnamani Metals and Tubes(RMTL)是利基商,在国内工业管道领域具有卓越的能力。

RMTL生产广泛的不锈钢(SS)和碳钢(CS)管材,并在石油和天然气精炼厂,电力,水和化学品等最终用户行业的高腐蚀性环境中找到了应用。

RMTL在利基应用的SS管/管道的国内市场份额约为35%至40%。展望未来,由于关键最终用户行业的资本支出复苏,我们对该公司保持乐观。RMTL具有竞争优势的能力,可以很好地满足即将到来的需求。

鉴于强劲的订单执行,我们预计整体销量将继续保持健康增长。在需求前景健康的背景下,我们预计收入,EBITDA,PAT在18-20E财年的复合年增长率分别为14.5%,27.2%和30.4%。我们对该股维持买入建议,目标价为1,150卢比。

经纪业务:雪绒花证券

印度安全与情报服务:购买/目标-1,532卢比/回报-39%

SIS重申了其成为各个业务领域的领导者的目标,但警告说,其并购方法极具选择性,且仅能进行战略调整。

此外,运营策略仍然集中在改进专有运营模型上。这符合我们的观点,SIS在效率方面拥有一流的运营模型。

SIS印度集团董事总经理Rituraj Sinha表示,FY18的增长势头一直持续到FY19E,这表明当前的增长率是健康的。我们重申买入评级,目标价格维持在1,532卢比。

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