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购买Cadila Health; 430卢比的目标:奥斯瓦尔

时间:2021-05-16 20:00:12 | 来源:

Motilal Oswal关于卡迪拉健康的研究报告

CDH的收入同比下降8%至29.6卢比(我们的估计:19财年第2季度为30.4卢比(INR30.4b),主要是由于美国业务的增长放缓(同比增长-20%)和国内配方(DF)业务的平稳增长。毛利率同比增长约50个基点至66.5%。EBITDA利润率下降约320bp(环比增长100bp)至23.2%,这归因于员工支出的增加(占销售额的百分比为340bp)和其他支出(增长为260bp)。PAT同比下降约17%至INR4.2b(在线)。在1HFY19,销售额为56.1b卢比(同比增长6%),EBITDA为13.3b卢比(同比增长17%)和PAT的价格为8.8b卢比(同比增长37%)。

外表

考虑到CDH在美国市场上强大的ANDA渠道,最小的监管障碍以及与DF市场相比行业领先的表现,我们仍然对CDH持乐观态度。维持买入。

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