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购买巴拉特熔炉; 700卢比的目标:ICICI直接

时间:2021-05-14 14:00:38 | 来源:

ICICI Direct关于巴拉特伪造公司的研究报告

巴拉特佛格(Bharat Forge)在19财年第二季度的收入为167.9亿卢比,比去年同期增长33.5%,比上一季度的158.5亿卢比预期高出13.5%。国内收入为69.5亿卢比(同比增长31.5%,环比增长15.8%),而出口收入同比增长34%,环比增长11.7%至94.3亿卢比。其其他营业收入同比增长59%至41千万卢比,据报告EBITDA利润率为25.9%,同比下降350,环比下降310个基点,而我们的预期为29.4%。报告的PAT为2.275亿卢比(同比增长11.7%,比上一季度下降3%),高于我们估计的253千万卢比。董事会已批准中期股息为每股股票2.5卢比。此外,管理层认为其主要业务部门的持续需求为19H2财年下半年带来强劲的增长前景。在19财年2季度,两个拐点是:1)开始生产和为国内光伏OEM增产铝产品; 2)获得了全球OEM的首笔订单(轻量化技术中心(CLWT)。

外表

因此,我们以分部加总法计算BFL的价值,其独立业务的FY20E每股收益为27倍24.9卢比,其他子公司为每股28卢比,从而将目标价格定为700卢比。我们对该股有买入建议。

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