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推动2021年美光股票上涨的5条风向标

时间:2020-10-07 16:27:29 | 来源:

在存储芯片制造商美光(Micron)(NASDAQ:MU)公布其第四季度收益后,该股最近下跌。它的收入同比增长24%至60.6亿美元,超出预期1.7亿美元,而调整后的每股收益跃升93%至1.08美元,超出预期0.11美元。

这些标题的数字令人印象深刻,但其第一季度的指导意见却大大低于预期。该公司预计其收入将在中点处同比增长1%,而其收益将下滑2%。分析师此前预计其收入和收益将分别增长4%和42%。

在电话会议中,首席执行官Sanjay Mehrotra将此放缓归因于“全球大流行和美国对华为发货限制的前所未有的结合”,该数字仍占其第四季度收入的10%左右。

尽管面临这些短期挑战,但美光科技对其2021财年的增长前景仍然保持乐观。让我们讨论美光科技在此次电话会议中强调的五个即将到来的不利因素,以及它们如何推动其股价上涨。

1. 5G市场

Mehrotra预计即将到来的5G手机将在2021年成为“强劲增长动力”,并使该行业面临与其在2020财年大流行的出货量进行更轻松的比较。美光预计全球5G手机的销量将从2020年的2亿增加到500 Mehrotra预计5G手机将需要更高容量的DRAM和NAND芯片,到2021年将达到100万。这将提高其每台设备的收入。

Mehrotra认为:“美光凭借其领先业界的低功耗DRAM和可管理NAND解决方案的杰出产品组合,已成为所有主要智能手机制造商的供应商,在5G时代中处于有利地位。”他指出,第四季度美光在整个移动市场“获得了创纪录的设计大奖”。

美光还看到5G网络的部署,特别是在亚洲,推动了对其DRAM芯片的需求。因此,根据Grand View Research的研究,5G市场的扩张-可能在2021年至2027年之间的复合年增长率为43.9%-可能会扩大美光在2021年的复苏。

2.云市场

美光报告称,在整个当前局势危机期间,向云计算客户的DRAM芯片出货量有所增加,这是因为基于云的服务的使用率不断提高,给数据中心的计算能力带来了压力。

在电话会议上,Mehrotra指出,云市场的某些趋势“需要花两年到四年的时间才能发展到几个月,而且很可能会持续到未来”。Mehrotra预计全年对云市场的销售将保持“健康”状态。

3.个人电脑市场

随着越来越多的人在家工作或购买新的游戏PC,PC的销售在整个大流行期间也激增。Mehrotra指出,第四季度“在家办公的趋势推动了对笔记本电脑的强劲需求”,这抵消了台式机销售的疲软。这一增长促进了其DRAM和NAND芯片的销售。

美光的NAND销售额也因其QLC NAND芯片的更多组合而受到提振,这些芯片支持生产更便宜和更高容量的SSD(固态驱动器)。它还针对高端PC推出了新的基于NVMe的SSD,这些SSD比传统的SATA SSD更快,更小。

Mehrotra期望美光“在2020年和2021年之间”为消费者和企业市场扩展其SSD和NVMe产品组合。

4.游戏机

随着人们在家中玩更多游戏,美光第四季度得益于游戏机的强劲销售。但展望未来,预计微软的(纳斯达克股票代码:MSFT)的Xbox游戏机系列和索尼的(NYSE:SNE)PS5为其下一代GDDR6 DRAM芯片,这是为高端显卡优化提升的需求。

微软和索尼都将在这个假日季节推出他们的新游戏机,而且预订量大,这表明被压抑的需求很容易超过供应。Mehrotra预计,整个2021财年,美光市场都将“推动增长”。

5.汽车市场

最后,当前局势危机在2020财年下半年关闭了大多数汽车行业,但是美光在第四季度末看到了“强劲复苏”,并预计第一季度汽车芯片的销售将继续增长。

由于更先进的信息娱乐系统以及半自动和自动驾驶汽车的兴起,美光公司预计“ DRAM和NAND含量的增长”将继续作为整个汽车市场的“长期趋势”。

关键要点

美光公司第一季度的指导方针可能会使投资者失望,他们预计随着市场价格的上涨,其DRAM和NAND芯片的销售将显着加速。但是,在整个技术战争和大流行中已经坚守自己期望的投资者可能并不感到惊讶。

但是,如果我们排除所有近期的噪音,我们将意识到美光仍处于周期性反弹的风口浪尖,而5G,云,PC,游戏和汽车市场的增长可能会提升其库存-交易价格仅为预期收益的9倍-到2021年将达到新高。

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