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用友软件股票浅析Beta是什么意思

时间:2020-03-26 17:26:22 | 来源:
要点导读:用友软件股票浅析Beta是什么意思

正好工作上在看相关的内容,试着答一下~分析一个portfolio的风险有五个技术性指标:alpha,beta,standard deviation,R-squared和Sharpe ratio。Alpha衡量的是与预期风险相比的超额收益,一般来说风险和收益成正比,那么如果这项投资的收益根据风险水平的预期是10%,而实际收益达到了12%, 那么这多出来的2%就是alpha。相反,负的alpha就是低于预期收益。Beta衡量的是一个股票的波动性,如果一个stock的beta是1.2,意思就是比市场波动的平均水平高20%。比如说,通常high-tech行业的股票,市场波动大,beta就会大于1,但相应的盈利的空间也会放大,而公共品的波动幅度小,beta就小于1,盈利空间也小。这个指标通常作为资产定价(CAPM)的一个系数。Model都只是工具,理论旨在无限趋近于现实但都会有偏差,理解涵义才是正道:)

我的理解是alpha和beta相对应的是security selection和market timing。统计意义上来讲,我们对一个资产的回报序列做回归,把相应的market portfolio作为independent variables,然后得出的coefficient就是beta,而那些不能被market portfolio所解释的则体现在alpha。所以在衡量一个基金经理的表现的时候,我们往往非常看重alpha,因为alpha体现了不能被market portfolio所解释的return,如果alpha大于零,我们可以推断基金经理自身的active management,例如适时的买入卖出,给这个fund带来了价值,这相当于security selection的体现。如果alpha是负数,那往往体现了经理没有创造相当的价值,反而他们所收取的管理费在return当中体现了出来。所以在hedge fund或mutual fund中,投资者和市场非常看重alpha,尤其在于对冲基金行业,因为基金经理的操作是保密的,外界只能用相关的回归分析去衡量。

操作一些自己把握.比较大的股票。对于股票投资的.量来说,我们肯定是需要去操作一些自己比较有把握的股票,这样的股票是会带来很大的.,但前提条件是需要大家对这样的股票有一个很好的研究,并且是需要在了解一切风险的角度之下,自己才是可以使用比较大的仓位去进行操作了,这还是需要大家去注意的。

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