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幸运儿诞生三公司“入摩” 接下来是谁

时间:2020-02-14 09:46:09 | 来源:东方财富研究中心

疫情当前,外资买A股的决心并未受到影响。MSCI今天一早公布了成份股季度调整名单,3家A股新入围,美的集团被剔除。此外,富时罗素也将对A股纳入比例进行调整。

MSCI公布季度调整名单

2月13日早6点,MSCI在其官网发布了2020年2月季度调整名单,相关变动将会在2月28日收盘后生效。

其中涉及中国公司的变动主要体现在3个指数上,一是MSCI中国全股票指数,其新增9个成分股,剔除3个。增加的9个公司为金山办公、京沪高铁、瑞幸咖啡、中国人保、上海莱士、深科技、通富微电、滔搏国际控股、再鼎医药,而剔除的3个公司为中国首控、美的集团、趣店。

二是MSCI全球标准指数,其新增6个成分股、剔除3个成分股。增加的6个公司是瑞幸咖啡、中国人保、上海莱士、滔搏国际控股、闻泰科技、再鼎医药;而剔除的3个公司为中国首控、美的集团、趣店。

三是MSCI中国A股在岸指数,其新增6个成分股,没有剔除。增加的6个公司是金山办公、京沪高铁、上海莱士、深科技、天风证券、中天金融。

国金证券指出,此次调整,本次A股纳入MSCI成分股的变化:与2019年11月公告名单相比,本次A股纳入MSCI全球指数体系的成分股新增3只:中国人保、闻泰科技、上海莱士;剔除1只:美的集团。

之前有报道称,美的集团因达到外资持股上限而被暂停陆股通买入,因此可能被剔除出MSCI指数。

本次调整后,A股纳入MSCI最新成分股共计474只,权重个股依次包括“贵州茅台、中国平安、招商银行、五粮液、恒瑞医药”等;上市板分布上,主板339只,创业板40只,中小板95只;行业分布上,“银行、非银金融、食品饮料、医药生物、电子”等行业权重较高,分别为13.15%、11.14%、10.78%、9.86%、8.58%。

富时罗素第三次扩容临近

不仅是MSCI在调整,不久后富时罗素也将迎来其第一阶段第三批次(此前两次生效日期分别是2019年6月24日和2019年9月23日开盘前)的扩容计划。

根据富时罗素官网信息显示,北京时间2月22日凌晨,富时罗素会发布本次扩容以及成分股名单调整的公告。根据此前的安排,富时罗素本次将把A股的纳入因子比例由15%提升至25%。该调整将于2020年3月23日周一开盘前(即2020年3月20日周五收盘后)生效。

本轮季度调整完成后,富时罗素将全部完成此前纳入A股第一阶段的计划。对于下一步是否考虑继续扩容A股,富时罗素方面目前没有明确表态。

富时罗素曾对上证报表示,中国A股未来的进一步扩容将取决于第一阶段纳入的完成情况,以及市场在有助于外国投资者进入中国市场方面的进步。QFII/RQFII的券款对付、外资持股比例上限的提升、互联互通覆盖股票范围的增加、沪深港通的假日协同安排等一系列问题都是富时罗素所关心的。

至于本次扩容所能带来的资金增量,川财证券此前的一份研报显示,预估该次扩容有望带来40亿美元的增量被动资金。

港股通也将迎来调整,阿里铁定无缘

除了外资动作频繁,互联互通市场也将很快有动作。此前,恒生指数公司宣布,将于2020年2月21日宣布2019年第四季度的恒生指数系列检讨结果,并会在3月9日(星期一)正式生效,对应的港股通名单也将会在3月9日调整生效。

依据恒生综合指数和港股通的调整原则,安信证券筛选出12只本次可能会被调入港股通的股票,包括中国飞鹤、滔博、雅生活服务、周生生、易居企业控股等公司。

或许是受此影响,热门入选标的雅生活服务已连涨9天,心动公司今年以来已累计上涨65.88%。

数据来源:东方财富Choice数据

不过备受投资者关注的阿里巴巴,此前因恒生指数公司把其纳入恒生综合大型股指数的举动,一度引发市场无限遐想。

不过,港交所新闻发言人11日遗憾地表示,目前第二上市的不同投票权架构公司股票暂未纳入港股通股票范围。未来香港交易所期待与有关方面就此进行协商。

这意味着,港股唯一一只“第二上市的不同投票权架构股票”阿里巴巴,在3月9日的港股通成份股调整中,仍无缘成为内地投资者的可投资标的。

对此,中信证券认为,根据目前最新的《沪港通业务实施办法》与《深港通业务实施办法》,阿里巴巴虽已入选恒生综合大型股指数,但作为同股不同架构下的二次上市公司,阿里仍需满足上市满6个月加20个港股交易日的要求,才能纳入港股通标的讨论范畴。

中信证券认为,若不启动特殊审查,阿里巴巴最快将于今年6月被纳入讨论,到8月底公布结果,至9月正式获纳入港股通。不过,即便阿里巴巴暂不会被纳入港股通,也有可能会被纳入恒生指数,并引来追踪恒指的被动基金加仓。

A股、H股存在低吸机会?

无需担忧的是,虽说相较于2019年,2020年A股纳入国际指数事件会明显减少,但外资流入A股的步伐或许不会减缓。

招商证券表示,考虑到目前境外资金在A股持股比例水平不高,仍处于加仓阶段,参考韩国和中国台湾纳入MSCI的进程,预计2020年境外资金总体仍将保持净流入状态,总体预计将达到2500亿元-3000亿元。

广发证券表示,参考海外经验,资本市场开放获得国际市场认可之后,外资会在较长一段时间持续放量流入,即使国际指数纳入因子暂停提升,期间外资仍会保持一定规模的流入。其预测未来10年A股外资持股占比有望从当前的3%提升至10%左右,平均每年A股净流入规模3000-4000亿元。

这从北向资金近来的动态或许就能感受到,东方财富Choice数据显示,1月份北向资金净流入383.92亿元。春节后,在疫情肆虐之时,外资在短短9个交易日再次净流入301.08亿元,其中节后首个交易日更是疯狂净流入181.89亿元。

不仅是北向资金,当前的南向资金表现也很惊艳,数据显示,进入2020年后,仅在1月21日净流出0.67亿元,其余交易日均呈净流入状态,累计净流入金额为520.62亿元。

对于当前南北向资金的动态,景顺亚太区(日本除外)全球市场策略师赵耀庭的观点给出了很好的解释。其认为,尽管当前估值已开始变得有吸引力,但考虑到目前正处于疫情蔓延的时期,仍预计中国A股和H股在短期内将出现波动。对于市场参与者而言,在选择增加配置之前,等待稳定迹象的出现,或是可取的做法。对于长线投资者而言,应该维持自己的配置,而不是抛售股票,并继续多元投资。市场调整迅速,中国A股和H股都开始浮现趁低吸纳的机会。

仅供投资者参考,不构成投资建议

(文章来源:东方财富研究中心)

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