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国盛证券:科技行情趋势和逻辑依旧成立

时间:2020-03-03 19:46:00 | 来源:证券时报网

国盛证券发布研报称,为何说未到切换时?兼谈风格切换的信号与契机。首先,宏观预期并未发生扭转,当前仍处于“宽货币、弱信用”环境;其次,再融资放松周期开启,板块层面科技股更为受益;再者,从增量资金角度,现阶段国内资金占据主导,科技类基金仍在持续入场;最后,相对景气角度,科技股无论从产业趋势还是业绩都相对占优。由上判断,科技行情趋势和逻辑依旧成立,出现系统性风格切换仍为时尚早。后市风格切换可关注以下几点信号:1、更加明确的宽信用政策落地,流动性全面放松,推动货币信用双宽,类似14年底情形,金融地产等板块带动指数性行情;2、货币环境收紧,宽货币环境终结或监管层有意降温,科技成长受冲击较大,市场风格切向低估值防御型板块;3、疫情形势出现明显好转,海内外基本面重回正轨,国内经济数据底部确认,分子端成为市场主要矛盾。

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