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尼克·特赖恩对资金挫折不假装感到惊讶

时间:2019-11-15 09:28:59 | 来源:

Citywire AAA级基金经理Nick Train表示,他的顶尖基金表现不佳,他“不感到惊讶”,该基金在9月和10月落后于股市。

规模达85亿英镑的Lindsell Train Global Equity基金是投资协会全球部门三年中表现最佳的基金,增长了69%,而规模达66亿英镑的Lindsell Train UK股权基金回报率达48%,在235个强国中排名第七所有公司部门。同时,Train的Finsbury增长与收入(FGT)也是三年来表现最佳的英国股票收入投资信托基金,其股票上涨51.3%。

但在过去三个月中,这三者均落后于股市。Lindsell Train UK Equity在过去三个月以来一直是该行业的底部,下跌了3.2%,而FTSE All-Share上涨了相同数量。同期,芬斯伯里增长与收益部的股票下跌了2.8%。Lindsell Train Global Equity在全球行业中排名倒数第二,下降了5.7%,而MSCI世界指数上涨了0.4%。

该林德塞尔列车(LTI)投资信托,它的表现优于所有三个,雄鹿的趋势,在过去三个月股价涨16.6%,七月份下滑后恢复它的一些历史较高溢价后,当在线股票经纪人哈格里夫斯Lansdown的(HRGV)从“财富50强”购买名单中删除了Lindsell Train的资金。

由于经理人偏爱的成长型公司在经过十多年的发展之后,价值股票(价值资产在他的基金中所代表的市场不足)在市场中复苏,而火车的资金却遭受了损失。

资金下跌跟随警告

特恩在与Citywire AA级迈克尔·林德尔(Michael Lindsell)共同管理的全球股票基金(Global Equity fund)的投资者最新更新中说:“我们不喜欢报告业绩受到挫折,但我们不能假装它发生了。”和AAA级的James Bullock。

他说:``几个月来我们一直在断断续续地注意到这些报告,我们的战略和持股表现非常好,尤其是在2019年前六个月如此。''

“我们知道并想提醒基金持有人,近期的强劲表现使投资组合容易受到投资者情绪或偏好变化的影响。”

鉴于他的投资组合所产生的丰厚回报以及他所支持的公司所拥有的坚定信念,Train在6月警告投资者,可能会有一段时期表现不佳的风险。

在Lindsell Train UK股票基金中,Train的前四只股票全部占投资组合的9%以上,而他的最高持股Relx(REL)则构成了该基金的10%,而这只限于允许投资的基金的上限。根据金融行为监管局的规定持有。

在不受相同规定约束的Finsbury Growth&Income中,赌注甚至更高。持有量最大的伦敦证券交易所(LSE)占投资组合的10.4%,Relx占投资组合的10.1%。

这一警告似乎已经被一些投资者所注意,因为第三季度英国股票基金创纪录的撤资是英国林德尔火车英国股票基金的重灾区之一。投资者在三个月内从该基金撤回了5.52亿英镑。

火车说,由于市场情绪的变化,他不会对自己的资金做任何改变。

他对全球股票基金的投资者说:“在其他投资者获利之前,我们不会也不会在任何时期改变投资组合的形态。”

“这是因为我们的投资方法是基于所有投资中最古老的投资建议之一-让您的赢家受益。”

特雷恩表示,他已对九月和十月该基金某些股票的股价下跌作出反应,购买了更多股票。World Wrestling Entertainment(WWE.N)跌幅最大,跌幅四分之一,而Hargreaves Lansdown跌15%,Mondelez(MDLZ.O)和Heineken(HEIN.AS)均跌9%。

他说:“赢家的要求当然是,当赢家遭受挫折时,无论出于何种原因,都必须咧着嘴忍住。”

“这是一门很好的学科,因为长期赢家过去工作的原因常常会在适当时候重申自己的立场。”

Hargreaves Lansdown支持

特赖恩认为,尽管股价下跌,但没有一家公司遭受“不利的根本变化……这使我们怀疑它们是否有能力怀疑未来的业务增长可能令人惊讶”。

“是的,在充分认识到当前不确定性的前提下,我在声明中包括了哈格里夫斯·兰斯当。”

在英国最大的券商股份已被后果打从尼尔·伍德福德的基金业务的崩溃。哈格里夫斯Lansdown的巨资支持的伍德福德股票收益基金,这是设置为清算其之后在六月暂停时,伍德福德无法出售在难以炒股重加权的速度不够快,以满足投资者的赎回申请。

在对英国股票基金和Finsbury Growth&Income信托基金的投资者的更新中,Train强调指出,Hargreaves Lansdown的年化收入增长率超过6%,“这显然对英国储户和公司而言都是艰难的时期”。

在英国股市上,英国影响加剧了有价股票的回潮。总理鲍里斯•约翰逊(Boris Johnson)与欧盟达成协议,使专注于英国国内经济的股票飙升,打破了Train的英国基金的相对表现。

“总体而言,表现不佳的原因是,随着人们对英国将避免无交易的信心增强,在您的投资组合中占相当大比重的所谓“防御性”公司的价值被降低,股价下跌, ”火车说。

这位经理强调了他的英国股票强劲的运营表现。他说,随着时间的流逝,我们所投资的公司的业务绩效将决定我们投资策略的成功,而不是政治情绪的波动。

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