股票配资公司_在线配资网站_网上配资平台-武汉配资网
您的位置:首页 >财经 >

一个传奇的太阳能创新者正在重塑垂直整合

时间:2020-07-31 17:03:55 | 来源:

从成立之初,SunPower(NASDAQ:SPWR)就将自己定义为创新者:它设计和制造了一些最先进,最高质量的太阳能电池和模块。多年来,由于价格压力已将行业推向商品化时代,SunPower再次押注,它可以通过拥有别人可以负担得起的,最好的,差异化的产品来创新自己的产品。

纵向整合:去过那里,尝试过

随着太阳能行业多年来努力改善低成本太阳能电池组件的方法,SunPower采取了相反的做法:它投资使更便宜的最佳太阳能电池组件。但是质量通常是溢价的。因此,当SunPower试图将其产品推向市场时,它开始了垂直整合的过程。

该公司继续投资于基础研究和制造技术,同时创新商业策略以产生对其高端产品的需求。到2000年代后期,SunPower率先创立了一家太阳能服务公司,并创建了美国太阳能行业最早的经销商网络之一。

后来,随着SunRun和Sunnova等公司普及住宅太阳能系统的融资,SunPower继续通过开发自己的定制融资解决方案进行垂直整合。

当由EnphaseEnergy(NASDAQ:ENPH)推广的模块级功率电子产品和SolarEdge成为美国安装人员的首选时,SunPower通过收购微型逆变器制造商SolarBridge将技术引入内部。

但是,经过将近20年的垂直整合业务-并发现很难以可承受的价格在一个屋檐下充分利用一切,SunPower本身正在重新发明垂直整合。

定制产品...由其他人负担得起

SunPower于2018年6月将其微逆变器部门出售给Enphase Energy,从而开始了业务重心的调整。通过这一交易,SunPower获得了由微逆变器技术的全球领导者生产的定制,高质量产品。与SunPower不同,Enphase可以生产足够的微型逆变器,从而随着时间的推移显着降低其成本。作为回报,Enphase获得了之前遥不可及的市场需求。

SunPower于2018年11月宣布,它将与专注于可持续基础设施市场的领先金融服务公司Hannon Armstrong合作,成立SunStrong Capital。通过此次交易,SunPower摆脱了高度专业化和资源密集型业务的筹集资金和管理投资资金的业务。再次,它还获得了由同类最佳的太阳能金融专家为其产品量身定制的一系列融资选项。

一年后的2019年11月,SunPower宣布将与前三大太阳能晶片制造商天津中环半导体成立合资公司,以成立Maxeon Solar Technologies。Maxeon Solar将制造SunPower的高级模块,并将其专门销售给北美的SunPower。通过这笔交易,Sunpower摆脱了低利润,资本密集型的​​制造业务,并再次获得了由世界一流制造商生产的优质产品,该制造商具有更具成本效益的供应链和显着的规模经济效益。

在过去的几年中,SunPower可能选择完全放弃定制产品,并遵循行业趋势,即尽可能降低售出商品或COGS的成本。取而代之的是,SunPower坚持差异化-尽管走了一条不同的,更具成本效益的道路。新的SunPower已决定让专家以较低的价格生产所需的差异化产品,从而将其所有精力集中于将这些产品包装和销售给客户,从而获利。

SunPower将如何阻止这些差异化的解决方案找到通往竞争对手的途径并成为商品?SunPower仍是其供应链中两个关键环节的大股东:模块制造和合资企业融资。尽管从理论上讲,Enphase可以将其提供给SunPower的微逆变器出售给其他客户,但这些产品几乎不能与SunPower的任何其他太阳能模块一起使用-因此SunPower是唯一可能继续大量购买它们的公司。

结果:优质产品,更强大的利润

SunPower现在准备成为一家纯粹的能源服务公司。这意味着该公司将把其优质产品套件(现在由效率更高的第三方以较低的价格点和更高的利润率生产)推向其庞大的经销商网络,并提供培训,设计工具,营销和潜在客户。即使考虑到该行业的两个最大的国家安装程序的近期合并,SunPower仍然可以进入由中小型安装程序组成的市场的75%至80%的稳定市场。

新的SunPower在走上这条新道路时有很多事情要做-最重要的是其古老的品牌和由500多家经销商组成的庞大网络,规模是其最接近的竞争对手Sunnova的两倍。但是,更重要的是,SunPower现在可以专注于最大化利润和创造利润。

在重新调整工作重点时,SunPower预计它将以每年20%的体面速度增长收入,并将其毛利率提高三倍以上,从2020年第一季度的6.7%增至20%以上。如果该策略成功,SunPower将成为比今天更具价值的公司。该公司还计划将运营支出(即运营支出)从其最近报告的12%收入的10%以下。

当前,美国当前的健康危机几乎肯定会在接下来的几个季度中减缓收入增长,这将使该公司难以在短期内实现其雄心勃勃的OPEX削减目标。但是,有兴趣的傻瓜应该留意SunPower在接下来的几个季度中是否能够持续提高其毛利率。如果能够做到这一点,并且其合作伙伴可以继续以日益具有竞争力的价格提供差异化​​的产品,SunPower也许也可以吃蛋糕。

郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如有侵权行为,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。