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凭借11%的收益率,NAB的股价是否值得购买?

时间:2020-02-14 17:13:29 | 来源:

澳大利亚国民银行(ASX:NAB)的股价目前提供总计11.4%的股息收益率。

那肯定是诱人的收益率吗?如果NAB年复一年地继续支付每股1.98美元的年度股利,那么单单从收益率上就可以获得惊人的回报。

在18财年,其股息支付率为94.1%或82.6%,其中不包括与重组相关的成本和与客户相关的补救措施。不管哪种方式,它的派息率都很高,但低于100%,这是一个可持续的好兆头。

皇家委员会已经发掘了澳大利亚联邦银行(NAX)澳大利亚银行(ASX:CBA),西太平洋银行(ASX:WBC)和澳大利亚和新西兰银行集团(ASX:ANZ)。对于NAB来说是一个痛苦的教训,NAB在2018财年耗资3.6亿美元。

然而,尽管如此,国民银行仍达到了10.2%的CET1比率,该银行表示,它有一条明确的道路,可以在2020年1月之前实现APRA毫无疑问地达到10.5%的强劲CET1目标。

NAB收入继续增长,在18财年增长了0.5%,这对于抵消1.85%的净净息差,银行征费和不断增长的住房贷款竞争至关重要。

NAB短期利润计划的关键部分是裁员,这认识到银行分支机构需求的减少。在18财年,NAB裁员1,900名全职员工,到20财年总体裁员目标是6,000名员工,这在很大程度上解释了NAB去年发生的7.55亿美元重组成本。

可能有必要裁员,我不记得上一次走进银行的分支机构了,但是这对于员工失业很痛苦。NAB预计,到2020年9月30日,累计节省的成本至少为10亿美元,仅2018财年就节省了3.2亿美元。

愚蠢的外卖

它的市盈率不到19财年预期收益的11倍,因此从表面上看确实很有吸引力。虽然我不打算购买NAB股票,但我可以理解为什么退休人员或有价值的投资者会对这个价格水平感兴趣。这完全取决于澳大利亚未来几年的经济状况。

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