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为什么我很想以$ 3.20的价格购买Telstra Corporation Ltd的股票

时间:2020-01-19 09:29:33 | 来源:

我以前对购买Telstra Corporation Ltd(ASX:TLS),这是有充分理由的。

在过去的十年中,Telstra一直将其收益的近100%作为股利支付,这意味着该公司没有太多资金可用于再投资于增长机会。

这就是为什么Telstra未能实现其净利润增长的不足为奇的原因,2009年的净利润为40亿澳元,2017年的净利润为38亿澳元,两者之间多少差不多。

实际上,Telstra的投资者已经获得了类似债券的回报,以换取类似股票的风险。那么,这次有什么不同呢?

为什么我很想购买Telstra的股票?

Telstra的股票似乎被低估了。自2015年2月以来,Telstra的股价已下跌了46%,这主要是由于国家宽带网络(NBN)的推出,Telstra预计其长期净经常性EBITDA净影响为负23亿澳元。

NBN公司拒绝了Telstras计划建立投资工具来证券化55亿美元的经常性付款的市场计划,市场对此的负面反应变得更糟,该计划将获得NBN访问Telstra基础设施的补偿。

这不会影响愿意长期参与并等待NBN Co收到这些付款的投资者。

由于股价下跌,Telstra现在的市盈率为10,股息收益率为8.8%,股本回报率为29%。

市场似乎也担心未来可能会进一步削减股息。这对于公司而言可能不是最坏的事情,因为保留的资本可用于为增长机会提供资金。

愚蠢的外卖

过去,Telstras收益的稳定性和连贯性使其旧业务的估值更容易确定。一旦考虑到NBN的影响以及TPG Telecom Ltd(ASX:TPM)在移动领域的预期进一步竞争,我就不太确定这代表着市场价值隐含的46%的价值损失。

病态肯定会继续监视Telstra,如果其股价接近$ 3.20大关,Ill真的很想将其添加到我的投资组合中。

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