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Slater&Gordon Limited现在归美国对冲基金所有

时间:2020-01-18 14:19:38 | 来源:

陷入困境的律师事务所Slater&Gordon Limited(ASX:SGH)是财报季最后一批要报告的公司之一,这通常是为处于困境的公司保留的区别-斯莱特(Slater)也是如此。

该公司宣布亏损5.47亿美元,并进行了重大的资本重组,这将使英国业务被切断,并且高级贷款人拥有公司95%的股权。

由安克雷奇资本(Anchorage Capital)领导的一组对冲基金将把Slater&Gordon欠他们的债务转换为Slater&Gordon股票形式的股权。这将使他们拥有公司约95%的股份。现有股东权益将被稀释1/20。安克雷奇公司将为英国和澳大利亚企业提供额外的营运资金。

但是,作为资本重组的一部分,Slater&Gordons UK的全部业务将从Slater&Gordon转移到一家由高级贷方拥有的独立公司HoldCo中。Slater&Gordons目前的股东将不再对英国业务有任何兴趣,尽管Slater将从任何与Watchstone相关的诉讼中获得多达4000万美元。这笔钱将首先用于偿还任何未偿债务(Slater仍将拥有不超过1.25亿美元的巨额债务),并且无法供股东使用。

股东大战

很难确定从这里开始,Slater&Gordon股票价格会发生什么变化,因为在进行了如此大规模的资本重组之后,我从未关注过这家公司。然而,从业务角度来看,Slater&Gordon仍在挣扎,尽管进行了所有重组努力,但该公司报告今年仍有3900万美元的现金流出。近年来,许多人脉丰富且经验丰富的员工也跳槽了。

随着英国业务的消失,新管理层和新董事会的成立,Slater&Gordon希望重新将精力集中在其成熟的澳大利亚业务中以盈利为目标。显然,尽管我怀疑这可能需要几年的时间,但安克雷奇现在却受到了极大的激励,以使它运转起来。几位股东艾夫告诉我说,他们的股票现在比出售它们所需要的经纪价值更高。在那种情况下,持有股份没有什么害处,尽管我的本能是将全部财产出售并抛给我。

无论哪种方式,Slater&Gordon在过去的日子里似乎都不可能恢复其辉煌。

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