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Wesfarmers Ltd是否正在购买?

时间:2020-01-14 17:13:31 | 来源:

拥有Wesfarmers Ltd(ASX:WES)股价过早从Bunnings UK和Ireland合资企业中获得了强劲的增长?

谁是西农?

Wesfarmers可能是澳大利亚的领先企业集团,拥有Coles超市,Bunnings Warehouse,Kmart,Target,Officeworks等。该公司的主要业务是Coles,占销售额的最大份额和最大的集团利润。

但是,尽管利润贡献较小,但许多分析师认为Bunnings Warehouse是公司最有价值的业务。Bunnings几乎在整个澳大利亚和新西兰的DIY家居装饰市场中都无与伦比,可以为股东带来令人羡慕的利润率和现金流。

尽管按销售和利润计,Coles是最大的业务,但它与Aldi和Woolworths Limited(ASX:争夺市场份额。最近,有迹象表明Coles的利润增长可能会放缓。

除了Coles和Bunnings,Wesfarmers百货商店,即Kmart和Target,都有自己的问题。确实,他们盯着亚马逊的桶。这家在线电子商务巨头已经宣布它将进入澳大利亚,目前据说正在寻找仓库来建立其网络。

邦宁走向国际

2016年2月,Bunnings Warehouse宣布了其国际扩张计划,购买了英国和爱尔兰的Homebase百货商店。以今天的汇率计算,这笔交易主要由装饰性家居用品组成的商店网络使Wesfarmers损失了约5.9亿美元。

在Wesfarmers于2017年2月开设第一家Bunnings品牌商店的同时,该公司计划在三到五年内投资超过8亿美元,将所有Homebase商店转变为Bunnings Warehouses。据说英国的家庭装修和花园市场价值约650亿美元。然而,B&Q和Screwfix已经是值得的竞争对手,因此Bunnings不会孤单地打动客户。

愚蠢的外卖

归根结底,成功的投资归结于价格和价值之间的差异。而且,由于Wesfarmers UK和Ireland合资企业仍处于起步阶段,造成亏损并占销售额的3%,因此过分强调国际扩张是不明智的。

因此,当股票交易价格在公允价值附近时,我不会急于购买股票。但是,Wesfarmers是一家高质量的公司,拥有精明的管理经验,因此至少应列入长期投资者的关注清单。

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