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为什么我要密切注意股利分配率

时间:2020-01-14 11:25:36 | 来源:

大多数股息投资者会说,比较公司时最重要的统计数据是股息收益率。

我认为,股息支付率是一个非常低估的指标,由于以下几个方面,每个投资者都应该意识到:

未来增长的动力

企业有三种选择来资助未来的增长。他们可以承担债务,发行更多资本或使用留存收益。发行资本摊薄了现有股东,债务总是使企业更具风险。

如果一家公司将其大部分利润作为股利支付,那么它就不会为未来的增长提供太多支持。这也表明该公司在市场上没有太大的潜在增长。

这就是为什么许多澳大利亚大型企业付出了这么多利润的原因,他们已经饱和了市场。

支付比率较低的公司往往具有更大的增长前景。

股息灵活性

较低的派息比率意味着即使业务糟糕的一年,业务也可以增加股息。如果一家公司已经支付了大部分利润,则可能导致股息削减,以使其股息支付率保持在100%以下。

这也意味着,如果公司决定将来不需要保留太多利润,则可以例如将其支付比率从50%更改为75%,这可以将公司的收益率从3%提高到4.5%。

声音管理

我认为,较低的派息比率仅表明当前的业务管理层正在考虑业务的未来,而不仅仅是在未来十二个月内提供尽可能多的股息。

管理层永远不知道何时会出现收购业务的机会。管理层永远不知道衰退何时会到来。管理层应该有信心,他们可以通过持有一些资本而不是将其全部作为股利来向股东提供更好的回报。

愚蠢的外卖

坦率的信用额度是公司愿意向股东支付巨额股息的重要原因。我认为大约50%(或更少)的股息支付率将在收入和增长之间取得平衡。但是,我很高兴将正确的股息分配率提高到80%左右。

REA Group Limited(ASX:REA),Ramsay Health Care Limited(ASX:RHC),挑战者有限公司(ASX:CGF)和TPG Telecom Ltd(ASX:TPM)的付款比例均不超过50%。

对于更多具有良好股息增长比率的公司,请查看这些想法。

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