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思科系统的复兴可能才刚刚起步

时间:2020-01-07 10:04:21 | 来源:

思科系统公司(CSCO)的股票在2019年表现不佳。CSCO的股票全年仅上涨11%,而标准普尔500指数(SPX)上涨29%。这种疲软的表现通常是贸易造成的,影响了思科的销售。但是,一些期权市场的交易者似乎押注到三月中旬思科的股票上涨。更准确地说,他们预计其净值在3月20日到期之前会增加。

期权交易商期望思科股票有多大的波动性?

让我们看一下CSCO的期权链,以检查预期价格变动和期权交易员对该股的信心。

考虑到3月20日的期权,我们可以看到执行价格为50.00美元的买入价/卖出价为1.08美元/1.09美元。我们还可以实现看跌期权的买入/卖出,执行价格为50.00美元,分别为3.25美元/3.35美元。请记住,期权行权价格最接近1月3日星期五TSLA的47.64美元的价格。我们可以利用这些期权的中价来得出预期的价格变动:

3.30(50.00看跌)+ 1.085(50.00看涨期权)= 4.385 / 47.25 =9.2%

该计算结果表明,考虑到50.00美元的行使价,CSCO的股价到3月到期时可能会上涨或下跌大约9%。鉴于此评估采用了期权长期跨购策略,因此该评估将使CSCO股票在到期日之前的交易范围为$ 42.99- $ 51.93。

思科的公开电话和看跌合约

注意公开电话的数量,并订立合约。在我们的例子中,按行使价50.00美元的未平仓看涨期权合约的数量比未平仓看跌期权合约的价格大约高出15倍。上周五,有29,004个公开看涨期权到1,888个看跌期权。行使价为50.00美元的买入者需要在到期日前将股价升至51.08美元左右才能收支平衡。这种差异表明,期权交易者似乎看好思科股票。

最终,在3月20日到期的50.00美元行使价下,该股票的隐含波动率水平为22.66%。例如,SPDR S&P 500信托ETF(SPY)的隐含波动率水平在同一到期日为12.95%。这个数字表明,交易者预计该股的振荡速度将比整个市场高约2倍。

看涨期权押注CSCO

在星期五的交易时段中,以每张合约0.40美元的价格购买了大约5,500美元的52.50美元3月20日看涨期权。此外,该交易使未平仓合约的总数达到约19,935。这意味着该赌注的总美元价值约为100万美元,这笔交易描述为一笔可观的看涨押注。

上周五,该股票的价格为47.64美元。这意味着,如果股票能够达到行使价,则普通股具有比当前水平高约11%的上涨潜力。

此外,3月20日$ 42.50的看涨期权的未平仓头寸水平今天早上大幅增加。根据Barchart.com的数据,未平仓合约增加了2584张,至约7447张。为了使42.50美元的看涨期权的买方能够获利,CSCO的股票需要升至48.30美元左右。这表明从当前水平上涨了约1.4%。

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