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摩根大通为何升级Nordstrom股票

时间:2020-01-07 10:03:22 | 来源:

JP摩根(JP Morgan)上调评级后,今天美国东部时间下午3:14,Nordstrom(JWN)股票上涨2.5%。摩根大通将其评级从“减持”上调至“中性”。它还将诺德斯特罗姆股票的目标价格从26美元上调至41美元。与1月3日的收盘价相比,摩根大通(JP Morgan)调整后的价格目标反映出2.8%的上涨空间。

据Seeking Alpha称,与顶线相关的更轻松的伴奏和更低的阻力是评级升级的原因之一。

由于在线零售商在购物者中引起越来越多的关注,Nordstrom和Macy's(M)等百货商店在2019年陷入困境。具竞争力的价格,广泛的商品种类以及在线购物的便利性正在帮助促进电子商务的销售。

Nordstrom,梅西百货和Kohl's(KSS)的股价在2019年分别下跌了12.2%,42.9%和23.2%。它们落后于标准普尔500指数28.9%的涨幅。如果不是为了该公司第三季度的业绩好于预期。

Nordstrom的收入会继续提高吗?

Nordstrom的收益在2019财年的前两个季度有所下降之后,在第三季度有所增长。该公司第三季度调整后的EPS同比增长20.9%(同比)至0.81美元,超过了分析师的预期0.64美元。毛利率和营业利润率的提高推动了Nordstrom收入的增长。降价幅度的降低使公司的毛利率提高了100个基点,至34.3%。

此外,公司的费用管理制度使营业利润率同比增长了252个基点,达到5.4%。除去一笔7200万美元的一次性费用,Nordstrom的营业利润提高了50个基点,这得益于有效的库存管理。

Nordstrom的净销售额同比下降2.2%,至35.7亿美元,这是由于全价销售下降4.1%,部分抵消了其低价销售增长1.2%。该公司的数字销售额在第三季度同比增长了7%。数字销售额在2019财年第三季度占公司总销售额的34%,而2018财年第三季度为31%。

该公司的信用卡收入同比增长6%至1.06亿美元。总体而言,Nordstrom的第三季度收入(包括销售和信用卡收入)同比下降2.0%至36.7亿美元。这符合分析师的共识预测。

分析师现在预计,Nordstrom的第四季度调整后每股收益将持平于0.81美元。他们预测,假日销售季度公司收入将同比增长1.8%。

比同行更好

Nordstrom的收入增长好于百货商店的同行。在第三季度,梅西百货的调整后每股收益同比下降74.1%至0.07美元,反映了销售下降和利润率下降的不利影响。

由于利润率下降,科尔的第三季度调整后每股收益下降了24.5%,至0.74美元。JCPenney在2019财年第三季度的调整后每股收益达到-0.30美元。低于2018财年第三季度的调整后每股收益-0.52美元。

Nordstrom正在通过有效的库存管理和费用纪律来提高其盈利能力。该公司在2019财年前九个月节省了1.7亿美元的成本。

Nordstrom通过重新调整其商店的支持结构,改善供应链,增强技术和降低可支配支出,继续节省更多成本。该公司预计将超出其计划,从而节省1.5亿至2亿美元的成本。

截至1月6日,Nordstrom的交易市盈率为12倍(市盈率)为11.4倍。其估值分别高于梅西百货和科尔百货的7.0倍和10.2倍的远期估值倍数。

分析师预计,Nordstrom的调整后每股收益将在2019财年下降5.0%,并在2020财年增长1.5%。他们预计梅西百货2019财年和2020财年调整后的每股收益分别下降36.8%和11.4%。与此同时,分析师预测科尔在2019财年和2020财年的调整后每股收益将分别下降13.4%和0.4%。

Nordstrom股票的当前评级

摩根大通(JP Morgan)升级后,在21位分析师中,有16位对诺德斯特罗姆股票持“持有”评级。两名分析师给出“买入”建议,三名分析师给出“卖出”评级。分析师平均将Nordstrom股票的目标价格定为36.63美元。这表明在未来12个月内潜在的下行空间为10%。

如果Nordstrom在2月份宣布2019财年第四季度的业绩好于预期,并发布2020财年的强劲前景,则股价可能会上涨。在过去的几年中,Nordstrom在其低价机架业务,数字渠道和纽约市的旗舰店。这些投资以及公司的生产力计划有望推动未来的业绩。

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