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为什么国库酒业有限公司的股价因丰硕的业绩而下跌

时间:2020-01-06 17:13:35 | 来源:

国库酒庄有限公司(ASX:由于市场消化了该公司的最新业绩,TWE股价今早持平。随着利润的增长和利润率的提高,肯定会有很多值得我们关注的地方。您需要了解以下内容:

收入增长20%,达到13.68亿美元,税后净利润增长132%,达到1.32亿美元,未计利息,税项,自发电资产和重要项目的收益(EBITS;衡量现金流量)增长59%,达到2.27亿美元,收益为每股18.50美分每股13美分(假设恒定汇率,下半年类似EBITS的前景)预计2018财年青少年EBITS利润率(目前为16%)

所以呢?

国库酒业的强劲业绩,管理层已证明其决定拒绝在2014年对该公司的收购企图。我当时以为他们疯了,但是EBITS的利润率已经从2%上升到16%,利润从全年的亏损1亿美元(包括2.8亿美元的重要项目)增长到了半年的利润。自2014年报告以来为1.36亿美元。

尽管财政部预计到2020年从日常业务中每年再节省4000万美元的成本,并从帝亚吉欧获得3500万美元的协同增效,但最近对Diageos投资组合的部分收购为该增长做出了重大贡献。

在全球范围内,财政部希望将其EBITS利润率从大多数投资组合中的十几岁中期提高到其亚洲投资组合中可观的36%的泡沫。这将通过节省成本和增加保费相结合来实现–我肯定是在今天的演讲中发明了某些美国国债。读者可以在今天的结果介绍中很好地了解公司的高端化和品牌更新计划。

怎么办?

正如管理层所指出的那样,如果财政部下半年的业绩与上半年相似,那么该公司的价格似乎是其全年收益的33倍左右。尽管这看上去确实很昂贵,但该公司采取了稳固的战略来提高收益,既可以节省成本,又可以提高产品的市场定位(请阅读:使产品更优质,更昂贵)。

该策略已经取得成果,因此,我将更倾向于支持该领域的管理工作。美国财政部的业绩不错,尽管我注意到它的价格仍可用于未来几年的大幅增长,并警告投资者今天不要为公司付出太多。

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